“祁斌：网络金融为何在中国出现井喷式快速发展”

本篇文章5391字，读完约13分钟

摘要:余额宝的出现使网络金融的概念在中国成为热点，从而引起了中国社会对网络金融的广泛关注。 并且，他针对中国和英、法、德、日、美等国互联网金融的快速发展，发现许多发达国家的互联网金融不发达，在中国互联网金融的快速发展空之间做大做强、速度惊人。 应该以提高中国金融市场效率和国际竞争力为政策目标，加强监管，完善服务，快速发展网络金融领域的健康规范。

网络金融在中国迅速发展，很大程度上是由于余额宝的触发。 余额宝是众所周知的。 它在短短几个月内成为世界第四大货币市场基金。 开户数超过了1亿。 余额宝的出现让大家突然看了一眼互联网金融。 网络金融这个词在中国社会也正式成为了流行词汇。 有一个指数叫“百度指数”。 正在统计百度上一个词的检索频率。 我们发现，“互联网金融”的搜索频率在去年6月突然较高的企业，与去年6月发生的事件高度一致。 那就是“缺钱”。 这两者之间存在如此高度的结合并非偶然，“缺钱”提振了市场利率中枢，大幅提高了余额宝收益率，在短时间内实现了爆炸性的增长，引起了全社会的关注。 此后，网络金融在中国社会越来越受到关注。

我们有必要考虑什么是互联网金融。 因为大家的理解可能不太一样。 其实网络金融有不同的含义，而且彼此有很大的不同。 我们做了分类，但不一定全面。 大致就是这四个方面。 一个是以前流传下来的金融网络化，最明显的是商业银行的网上银行。 我也知道余额宝是实际上正在出售的货币市场基金，用更方便的方法，通过支付宝间的关联交易完成。 货币基金其实早就有了，已经很多年了，通过银行渠道销售。 第二，通过互联网的第三方支付系统，美国出了paypal，中国出了支付宝，显然比paypal支付宝成功。 在中国的网络支付系统中，在某种程度上比美国走得更远，相关数据也可以看到。 三是网络信用业务，可以通过网络这个平台和媒体进行借贷，也可以进行股票融资。 因此，一个是p2p，另一个是股票的筹集。 第四个是网络的虚拟货币，在世界各地也有赞成和反对两种意见，存在争议。 要讨论具体问题，我们只有把它分开才能讲得更清楚。

我们也进行了国际梳理，世界上所有国家的网络金融发展得如何？ 我们总体上发现，全球网络金融的概念并不像我们国家那样热，或者说引起了这么多社会关注。 日本的网络金融比较简单，第一，乐天原本是大型电商，进入了金融业。 年在银行、证券公司和信托的收入达到17亿美元。 英国是p2p的发源地，通过互联网进行贷款。 法国有第一场第三方支付大战。 结果显示，是法国第三方支付机构，还是美国第三方支付给法国和法国支付银行进行了战争。 最后，paypal占一半的份额，比较简单。 第四，在德国，德国比较突出的优势是有p2p信用风险分担机制，德国p2p同类贷款互有相互担保的概念，同类贷款出资分担风险的资金池，共同快速发展。

很多发达国家的网络金融不是很发达，或者说这个概念本身不太成立。 可能有两个原因。 一是这些国家的金融机构与网络的拥抱速度比较快，因此留给网络公司的空之间比较小。 另外，稍微发达一点的国家，即使是大的经济体，经济形态整体上也是单一的，社会诉求可能没有那么多层面，所以从很大程度上来说，并不是真正的大国经济体。 我认为真正能称得上大国经济的是美国，网络金融的文案也比较丰富。 中国也是大国经济，我们在现在的快速发展阶段，快速发展速度更快，社会诉求水平更丰富，越来越多样化，所以互联网金融的空之间更大。

我们还关注了美国的网络金融。 大部分是这几个方面。

一是银行领域的网络化风传至今，90年代网络出现后开始积极与网络结合，其网上银行已渗透千家万户，近年来通过移动支付进一步提高了覆盖率和便利性。

二是余额宝一出来，大家都在问美国货币市场基金发生了什么。 事实上，美国货币市场基金早就深入千万户，七八十年代随着美国利率市场化实现了爆炸性增长，通过养老金、各种资产配置进入美国社会。 互联网和移动网络的出现有助于它，但没有革命性的变化。

三是美国出现了纯粹的网络银行，在网上开了银行，但最后打不开了，被以前流传下来的老牌银行收购了。 所以，从很大程度上说，互联网金融多是以前传入金融机构的网络化和互联网企业进入金融业务的竞争。

四是网络经纪商。 在美国网上销售股票或做经纪业务有中端、高端、低端三个层次。 低端是e-trade，中端是charles schwab等咨询业务，最高端的是美林，服务比较高端组织的顾客。 作为高端机构的顾客，不会在线直接订购数亿美元的股票交易，需要与经纪人和拆迁师的信息表达，肯定需要研究报告和其他增值服务。 所以，美国的网络经纪业务有不同的层面。

五是p2p和大众采购。 在美国才刚刚开始，听说美国的lendingclub还在发售中，非常成功，很多创新模式值得借鉴。 应该是迄今为止最大的东西。 从其他股票采购方面来看，有稍具代表性的企业kickstarter、angelist等。 美国在jobs法案中专门负责股权众筹平台的制度安排，由于没有制定后续细则sec，快速发展也受到了一些影响。

在中国，网络金融的快速发展态势显然比美国和其他发达国家要粗糙一些。 例如由第三方支付，从年数据来看，支付宝( Alipay )占46.1%的份额，银联为13.1%，从-年的增长率约为48%，可以看出，年一季度比年一季度增长161.9%。 中国互联网金融快速发展的态势与许多已经比较饱和的成熟国家不同。 又是p2p。 我借着这里非常有名的p2p网站的图，发现p2p的业务遍布全国。 这张图中的蓝色日元是贷款人，是借给别人的钱，相对来说也很有钱，你能看到哪里的人最有钱吗？

上海，广东，北京，这些都是经济相对发达的地区。 但是，我看到中部、西部也有很多富人出现在线贷款。 而且，非常有趣的是借条。 在这张图中是橙色的圆。 借入通常去创业或中小商店。 发现在沿海地区，对发达地区还很普遍。 这张p2p的图还能破解很多有趣的新闻，而且这些交易有60%是用手机进行的。

调查的时候，还有一个有趣的消息。 虽然是一个词，但证明了问题。 前几天，社会广泛讨论了中小企业融资难的问题。 很多同志说过那么严重吗？ 我在调查的时候，这个p2p平台的网上贷款中小企业的平均贷款利率是多少？ 他说8%。 我看起来没问题。 他说管理费是4%，是12%，担保费是12%，所以是24%。 我说人家还想来你那里融资吗？ 他一个是短期周转，所以不需要支付一年的利息，只有三个月，这是另一方面。 另一方面，他说如果不从我那里得到融资，用其他方法可能会更贵，地下钱庄可能在30%以上。

这个小例子也有助于我们理解中国目前客观存在着中小企业融资困难、融资高的问题。 这是p2p和互联网金融能够快速发展的社会基础。

我们简要介绍一下中国现阶段的股票采购和p2p的快速发展情况。 股权众筹在我们国家是去年开始出现的，现在虽然运营了一点网站，但整体融资额还很小。 目前，有参加或准备这方面的意愿的通常是创业企业，有几十家。 我也大致知道p2p业务，据说出现在我们国家是在06年，现在超过了2000家。 但是，机遇与挑战并存，目前p2p网站的走向情况众所周知。 现在，这种情况也在慢慢变多。 我们也必须警惕。 有必要规范迅速的发展。 另外，也可以看到很多互联网公司开始与金融机构实现“结婚”。 互联网金融的迅速发展，往往是互联网公司进入金融业务的速度和金融机构网络化的速度之间的竞争，但也有可能是它们相互结合的。 因此，我们最开始与证券和基金业关联进行收购，对去年10月的阿里巴巴控股公司天弘基金等非常了解。 我没有列举。 大家都很清楚。

让我们来全球看看。 当时网络金融在发达国家并不占主导地位。 因为以前金融机构很强大。 但是，世界范围内，美国一家超过了一半的江山。 中国现在几乎排在第二位，英国紧随其后。 大致就是这样的情况。 右图对股权和债权的众筹进行了比较，发现p2p债权的形态远大于股权的形态，因此这方面的监管任务有些繁重。

我想简单比较一下国际和中国网络金融的不同。 经常有两个问题，一是美国华尔街为什么没有被网络金融取代，二是中国网络金融井发展迅速。 我想提出个人的看法。 美国的华尔街在某种程度上没有被网络金融所取代。 中心原因大致有三个。 一是金融机构和网络积极结合快、比较快、积极。 竞争是原因。 二是华尔街金融机构有很多不好的地方，但总体上为用户提供了附加值。 通常，许多金融机构担心包括中国在内的证券企业有一天在网上被短路，但担心的原因之一是自身的竞争力、附加值不足。 如果你的研究报告非常有价值的话，可以说有一天会面临网络金融的挑战，但是，突然发现顾客基数增加了10倍、100倍。 相对于市场的评价，如果对于顾客的理解，领域的评价有价值的话，应该不是减少，而是获得越来越多的商业份额。 第三，华尔街是机构投资者主导的市场，他们的名单可能有几亿美元。 也许不是闭上眼睛网上约车，而是要和优秀的证券公司讨论一下，一起商量一下。 为了节约佣金，不会造成很大的损失。

中国互联网金融为什么井喷式发展迅速？ 首先，我非常同意吴晓灵行长的评价。 我们的整个金融服务还有点落后。 社会对金融服务的总诉求非常大，缺乏整体服务。

第二个原因是时间的价值在不断增加。 我95年在芝加哥读书的时候，他们有一个例子。 美国有卖药的企业。 其优点是不建设在购物中心。 建在购物中心外面，单独盖一间小房子一定很贵，比别人贵。 但是它的销售额很高，大家在购物中心停车是浪费时间的。 随着现代社会的迅速发展，需要时间。 我们现在偶尔去银行也发现等待时间比时间长，所以想和网络结合一下。

第三个原因还是中国的网络和移动网络飞速发展，原因是以前流传的通信工具比较落后，服务也不到位，所以90年代末，打电话到北京，等了4个月，付了6千元左右，大概相当于现在的6万元左右 猜猜世界上移动支付最发达的国家。 当然，这意味着相对重量。 答案是肯尼亚，这个国家移动支付的金额超过了这个国家所有金融机构的总和。 在中国移动支付最发达的地区，第一个是拉萨，第二个是林芝，第三个是南充。 第四个原因是中国社会的创新动力很强，像美国这样的国家很年轻，200多年了，但是社会有点生活。 虽然中国是个古老的国家，但社会氛围年轻、积极，大家都去创业，中国淘宝客户网上购物时间，晚上10点到上午6点之间购物的比例占35%，很多人晚上不睡觉，每天都在网上。 听说美国创业越来越集中在硅谷，中国在全国各地，很多老同志退休后开始创业，这是中国社会非常积极，非常有活力的标志。 很多网站的客户有几亿人，百度贴吧的注册客户超过6亿人，淘宝超过5亿人，qq每月活动用户超过8亿人，可能需要打点折扣。 根据工商银行( icbc )的数据，客户有3亿5千万人。

麦肯锡发现世界所有国家的网络经济占经济中的比重，中国正式超过美国，中国为4.4%，美国为4.3%，应该说是大国中我们计算最高的比重。

他说，为什么网络金融会鼓励规范的快速发展，还有一个重要的背景。 那就是中国有两个困境。 这张图是过去30年中国人均gdp增长了178倍，但人均储蓄增长的倍数是1619倍，所以中国有很多社会充裕的资金。 而且，我国中小企业数量超过1400万家，在浙江销售亿家的公司超过10000家，在中关村达到上市标准的企业超过1000家。 公司多，融资难，资金多，投资难。 怎么处理？ 一个重要措施是建设多层次资本市场。 中国未来的资本市场大致应该是这种形态，最上面的是主板、中小板、创业板，还有新三板，下面有上万家pe和vc，还有更多天使投资者和现在高速发展的互联网金融，应该是中国多层资本市场的组成部分。

中国互联网金融的未来总体来说，我们的评价还是非常光明的。 互联网金融对我国金融体系的影响，总体上说，互联网金融的出现增加了竞争，改善了金融服务，促进了互联网与金融的融合，促进了监管的进一步完善，总体上提高了我国金融市场的效率。 我们应该鼓励中国互联网领域和金融领域相互竞争，相互合作，相互促进，相互补充。 并且，我相信互联网作为与各自人密切相关的工具，作为交流和通信的工具，将有力地促进中国直接融资体系的快速发展。

另一个不可避免的问题是监管。 监管的目标和目的不是为了监管而监管，而是为了促进更好更快的发展。 我们进行了非常详细的研究，在国际上比较了各国的互联网金融监管，大致有以下几个方面的优势:第一，都纳入了现有的监管框架。 二是根据业务情况对相应部门进行监督管理。 第三，根据快速发展的情况，尽快调整美国乔布斯法等法律。 第四，除监管外，通常要辅助领域自律和加强公司内部控制。

监管部门要制定互联网金融的政策目标，至少应该立足两个方面，一是以提高中国金融市场效率、提高中国金融体系竞争力为出发点。 二是立足于完整的多层次资本市场体系，处理中国经济的两大困境，促进中国经济转型的加快和完成。

根据分工，中国证监会负责制定股权众筹管理办法，在目前积极的调查过程中，需要广泛征求社会各界的意见，与证券法的修改统一考虑。 应该有适度监管、分类监管、协同监管、创新监管几个大致因素。 总体目标是推动互联网金融领域的健康和规范快速发展。

来源：成都新闻网