8日盘前研报精选：10股望爆发

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证券时报网络。12月8日，

博创科技:可编程逻辑控制器光学器件行业的主导业务稳步推进

组织机构:东北证券

Plc光分路器行业领导者，性能稳步增长。该公司是全球plc集成光电器件的主要供应商之一。2012年，公司出货890，000个渠道的a w g产品，占全球市场份额的10%，出货50，800个plcvoas(主要是单通道)，占全球PLC VOA市场的25%，出货7，300个vmux，占总市场的15%。公司的下游客户很稳定。2016年上半年，华为的销售额占当前收入的46%。预计随着华为市场份额的不断扩大，公司业绩也将稳步增长。

公司业绩稳步提升，毛利率保持较高水平。2016年第三季度，营业收入为2.29亿元，同比增长33.24%。这主要是由于密集波分复用设备的市场需求不断增长，以及这类产品和光学活性产品的大量增加。归属于母亲的净利润为5185.9万元，同比增长60.96%。同时，公司毛利率大幅上升，主要是由于海外销售比例上升。从2012年到2015年，公司的毛利率略有下降，但始终保持较高的毛利率水平。

筹集资金促进核心业务发展，拓展光学有源器件新领域。从筹集资金的角度来看，公司目前的重点发展有四个方向:扩大生产能力，计划每年增加400万路plc集成光分路器、6万套voa和1.5万套vmux产品；逐步启动mems批量供应，提升R&D技术——形成每年10万套mems集成光学器件的R&D和制造规模；加大研发投入——重点关注光学芯片的设计和批量生产，以及波长选择光开关的研发；进入光有源器件领域，实现业务的横向扩展——形成年产24万个高性能光接收子模块的生产规模。公司已完成40g光接收子模块的开发，目前正准备开发100g光接收子模块。

盈利预测和投资建议:我们预计2015-2017年公司收入分别为3.37亿元、4.27亿元和5.29亿元，归属于母公司股东的净利润分别为6500万元、8600万元和1.1亿元，每股收益分别为0.78元、1.03元和1.32元。当前股价分别相当于动态市盈率的117倍

风险警告:行业竞争导致毛利率下降；筹款项目没有像预期的那样取得进展。

(证券时报新闻中心)

来源：成都新闻网