资金面短期表现将延续平稳

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在央行大规模增持mlf的背景下，短期市场基金的人气继续企稳。周四(12月8日)，在连续第四次净撤出公开市场后，银行间流动性总体保持平衡。分析师表示，市场各方对除夕夜和春节的资金预期仍持谨慎态度，但考虑到央行现阶段的货币监管仍较紧，短期资金仍有望无忧。

公开市场继续净退出

周四，央行在公开市场上进行了500亿元人民币的7天反向回购、100亿元人民币的14天反向回购和100亿元人民币的28天反向回购，成功利率维持在2.25%、2.40%和2.55%的水平。与此同时，1450亿元的反向回购在公开市场到期，从而实现了750亿元的当天净提款，这是连续第四天的资金净提款。此外，考虑到本周五公开市场一天内到期的反向回购规模达到2300亿元，如果央行继续目前的反向回购操作，资金净撤出可能会继续在公开市场进行。

由于央行周二大规模过度更新多边基金，银行间货币市场总体上延续了近年来的总体稳定格局。根据wind数据，周四银行质押式回购(存款机构)加权平均利率分别为2.21%、2.37%、2.80%和3.76%。与前一交易日相比，主流隔夜品种环比持平，7天期间小幅下降2个基点，14天期间上升10个基点，1个月回购利率下降25个基点。总体而言，短期资金的供求仍然相对宽松，而中长期资金的价格仍处于较高水平。

交易商表示，尽管本周公开市场已连续四天回归净值，但大规模mlf操作缓解了大部分压力，流动性表现暂时稳定。一方面，隔夜资本供应仍然充足；另一方面，市场各方对除夕和春节仍持谨慎态度。

稳定效应可能会继续出现

市场参与者表示，在央行周二向市场提供大规模mlf操作后，央行周四继续从公开市场撤出资金，基本符合市场预期。总的来说，当年底资金紧张的预期增加时，央行大规模提前增加了mlf的额度，这仍然在很大程度上释放了保持稳定的积极信号。

进一步考虑到目前的反向回购余额，央行在年底前迅速收缩了反向回购规模，并结合mlf进行“锁定空头、让多头”，这已经为年底和年后春节的资金做好了准备。虽然这一举措在一定程度上提高了资本利率中心，但央行仍可以通过“延长”总流动性以满足市场需求，进而在资金短缺时叠加价格波动特征，来稳定市场资本价格，甚至抑制上涨。展望央行12月中下旬的流动性监管节奏，预计在12月资金趋于吃紧的后期，结构性货币政策工具将“增持”。

分析师进一步指出，一方面，仍难以预测资本大幅改善的转折点；另一方面，市场情绪的改善和稳定仍在出现。总体而言，12月上半月的市场资本状况预计将持续。

来源：成都新闻网