日本央行变身“东京鲸” 托市托成最大股东

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日本经历了1965年的股市崩盘和1990年的泡沫破裂，但日本政府组织了“国家队”在这两个场合直接干预市场。日本银行已成为几家上市公司的股东，这似乎给市场带来了短期资金，但它可能会让美国养老基金和其他长期投资机构退出市场。

央行应该控制股市吗？在一些国家，央行不仅控制股市，还直接“交易股票”。然而，对于日本银行来说，“股票交易”也造成了“麻烦”:市场信托成为许多企业的最大股东。日本大型上市公司的高管可能没有意识到，他们在为一个不同的“股东”工作:日本银行。

日本股市“庄股”？

据海外媒体报道，日本银行收购交易所交易基金(ETFs)使其成为日本许多上市公司的最大股东。彭博社估计，在日经225指数中，日本银行已被列为81家成份股公司的前五大股东之一，并有望在明年年底前成为其中55家公司的最大股东。

尽管日本银行没有直接购买个股，但它最终将通过etf成为股东。根据投资信托协会的数据，截至今年6月底，日本银行已持有日本60%的etf市场。

目前，日本银行是日本蓝筹股的主要持有者，其地位高于大型全球基金公司贝莱德(BlackRock)和管理逾3万亿美元资产的基金管理公司先锋集团(vanguard group)。日本银行在国内领先企业中的股东地位真的很“霸道”，包括持有优衣库约9%的股份和酱油生产商龟甲万近5%的股份。它也是日本最大的房屋建筑商雅马哈和大和房地产业的第三大股东。

日本银行对股票市场的影响力已经可以与股票市场上最大的交易者相媲美。按照行业术语，它被称为“鲸鱼”，日本银行突然变成了“东京鲸鱼”。尽管市场看涨者欢迎日本央行购买etf带来的积极影响，但反对者认为，央行的这一举措人为推高了股票估值，不利于改善公司治理。交易员们还担心，日本股市将成为“库存股”，央行过度持股将使一些股票的流动性恶化，今年日本债券市场就出现了这种混乱。日本住友三井资产管理公司高级策略师一川正弘表示:“只有在日本，央行在股市的影响力才如此之大。”投资者在问，这是正确的举措吗？”

日本“国家队”

作为一个外国接收者？

日本股市的主要投资者是政府系统的各种养老基金、私人寿险和财险公司、银行、信托、证券公司和外国机构投资者。此前，为了保持和促进股票市场的稳定发展，除了日本银行，日本政府系统的各种养老基金和相关机构也积极护送股票市场。

虽然市场信托已经成为许多企业的最大股东，而且这一举动也受到了市场的质疑，但日本银行并没有决定停止。上个月，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)将每年购买ETF的目标金额提高了近一倍，并加大了已达到空.规模的振兴经济措施的力度根据这一估计，到2017年，日经225指数公司四分之一的最大股东将成为日本银行。

一般来说，货币宽松可以促进股市上涨，但这并没有发生在日本股市。尽管日本央行不遗余力地实施宽松措施，甚至大举买入股票，但日经225指数自今年初以来已下跌11.3%，成为全球主要股市表现最差的股指之一。

日本经历了1965年的股市崩盘和1990年的泡沫破裂，但日本政府组织了“国家队”在这两个场合直接干预市场。当时，日本政府为了拯救市场，采取了各种荒谬的措施，如故意让基金托管人的信托银行买单，通过外国证券公司的渠道，这可能会使投资者误以为这是海外投资者对日本经济的乐观看法造成的外资流入。

日本银行已成为几家上市公司的股东，这似乎给市场带来了短期资金，但它可能会让美国养老基金和其他长期投资机构退出市场。花旗全球市场(Citigroup Global Markets)日本投资者销售主管松本敬三(Keita matsumoto)表示，美国投资者，尤其是那些在日本股市投资多年的投资者，担心日本股市的投资环境变得不利。外国投资者对日本股市越来越谨慎。根据美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch月份进行的一项调查，增持日本股票的海外资产管理公司比例降至三年半以来的最低水平。日本投资者不禁要问，“国家队”是否会继续进入市场，作为出售海外基金的好机会。

来源：成都新闻网