投资圈子文化尚未形成业内：在重庆做私募有孤独感

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重庆早在2009年就采取行动，建立多层次的资本市场，为中小企业进入资本市场搭建渠道。

据公开信息，重庆计划在2009年成立一个股票转让中心(otc)，并提出要提前与全国OTC市场接轨。然而，这种先发优势并没有得到保持。目前，新成立的三板公司在数量和市场价值上落后于同级别城市。

“为什么浙江和广东有这么多新的三板公司？一个重要的原因是他们已经形成了一种商业文化。同样，地处内陆的重庆也没有形成与当地“码头文化”基因密切相关的投资圈文化。这让重庆人更擅长“单枪匹马地与世界作战”，而利用外部力量的愿望还不够强烈。”一位未透露姓名的投资者告诉《国家商业日报》记者。

官员们愿意推动企业上市

它计划于2009年建成，并于2010年10月开放。重庆otc一出现就在全国引起了热烈的讨论。据《重庆日报》报道，在开幕式上，深圳证券交易所的人们也被这个平台所吸引。

关于该市场的定位，重庆金融办主任阮璐公开表示，股份转让中心是重庆建设与全国市场接轨的平台，是区域性的股份转让平台，是培育上市资源的平台。

“事实上，无论是最初的顶层设计，还是后来的实际操作，重庆的思路都是超前的。”上述匿名投资者表示，重庆市政府将场外交易市场作为未来新三板不可分割的一部分，并希望利用这一平台将企业纳入新三板市场。

国家商报记者了解到，推动企业在新三板上市已经成为重庆金融改革和发展战略的核心内容之一，作为连接新三板的重要渠道，场外市场发展的重要性不言而喻。

然而，该中心的发展趋势多年来一直不温不火。根据重庆市中小企业局提供的数据，截至2016年6月底，上柜市场共有435家上市公司(289家孵化板和146家创业板)，其中上半年新增160家上市公司。

早在2013年，当场外市场上市公司超过100家时，重庆官员就提出了愿景:“力争在五年左右(即2018年左右)实现5万家托管企业、5000家上市企业和直接融资超过1000亿元人民币。”

“按照这个目标，目前重庆场外交易的规模还远远不够。它只能通过上市公司的数量来衡量。完成进度只有8%左右，剩下的92%将在一年半内完成，难度很大。”重庆资本市场分析师唐如是说。

重庆官员也对目前场外交易市场的现实持开放态度。2015年6月，重庆市金融办与全国中小企业股份转让系统签署战略合作协议时，重庆市市长黄直言不讳地表示:“重庆场外交易市场已经建立了4年，目前，场外交易市场在国民经济中真正发挥的作用不大，属于卡拉ok和自唱。”

“无论是从实体经济的发展需要来看，还是从建设长江上游金融中心的角度来看，重庆都必须加快发展多层次的资本市场，而推动新三板企业上市也是提高证券化率和直接融资在全市的比重。重要焦点。”重庆中小企业局局长尹华川说。

需要培育民营企业股权投资文化

“要开发一个新的市场，需要从环境和动力两个方面来推动。”重庆市中小企业局相关人士向《商业日报》表示，作为一个重点项目，为了进一步激发场外交易市场的活力，重庆市政府尝试了进入门槛和奖励机制。

根据规定，重庆上柜不要求上市公司盈利。企业只要有持续经营能力，主营业务突出，持续2年以上，注册资本500万元以上，就可以申请上市。唐认为，宽松的政策环境为场外交易市场的发展提供了充足的外部动力。

“重庆场外交易市场的运作已经比较规范，但凡事都有两面性。同时，也使上市公司和被上市公司受到更多的约束。”在重庆资本市场辛勤工作了十多年的Element Investment董事长马云表示。

根据公开资料，企业如欲上柜，必须先取得各区县金融机构出具的推荐书，再取得上柜确认函，最后在备案后安排上市。

许多分析师认为，制约重庆场外交易市场和新三板市场发展的一个重要因素是缺乏内生动力。

“重庆位于长江和嘉陵江的交汇处。它在漫长的历史中形成了鲜明的码头文化，这在资本市场中得到了体现。重庆人的投资理念相对简单、直接，要求见效快，不喜欢受限制，上柜。对企业的影响不是立竿见影的，这在一定程度上打消了他们的上市热情。”马云说。

事实上，区域文化将影响当地资本市场和商业氛围已经成为业界的共识。“在重庆的企业家中，有更多的人是孤军奋战。他们习惯于掌握发言权，不喜欢过度的资本干预。”上述不愿透露姓名的投资者也表示。

资本区域竞争

包括马云在内的一些投资者认为，正是码头文化固有的基因驱动导致了投资文化的缺失。

“在重庆做私募和体育会有一种孤独感。与北京等城市相比，重庆还没有形成良好的氛围，还没有形成循环文化。”重庆一位私募股权人士向《国家商报》表示，重庆缺乏首都圈的沟通平台，人们之间自发的沟通活动很少举行。

“为什么投资圈的氛围不能与北京相比？首先，事业单位的数量和员工的数量并不在同一个水平上。如果有气氛和交流活动，机构的数量必须先增加。”那个人说。

同时，重庆在区域定位上也面临挑战。中国人民大学区域经济与管理研究所所长陈秀山在接受《商业日报》采访时表示，在西部地区，重庆、成都和Xi在地理位置、发展需求、城市发展瓶颈等方面有很多相似之处。这在一定程度上对重庆争取资本落地提出了一定的挑战。

事实上，这三个城市只有在区域金融中心和创新中心的目标定位上有自己的规划。数据显示，Xi金融商务区定位为Xi国际大都市的金融核心区、关中-天水经济区的金融服务支撑基地和西部区域金融创新试验区；成都还提出了成为中国西部金融机构聚集中心、金融创新和市场交易中心、金融服务中心的目标。

“西方市场太大了。作为首都党，它在选择布局时会考虑国家战略。这三个城市在某些方面将不可避免地形成竞争。”唐对说道。

来源：成都新闻网