逐步构建开放且具抗风险能力的金融体系

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20国集团起源于1997年的亚洲金融危机，并形成了财政部长和央行行长讨论危机解决方案的机制。2008年，由于美国次贷危机引发的国际金融危机，二十国集团被提升为最高级别峰会。因此，二十国集团可以说是应对金融危机的产物，金融改革自然成为历届二十国集团峰会最重要的议题之一。

国际金融危机暴露了原有金融监管规则的诸多问题。在2008年华盛顿峰会上，20国集团承诺改革全球金融体系，以弥补导致全球金融危机的薄弱环节。在即将召开的20国集团杭州峰会上，金融监管改革问题将再次成为焦点。

今年年初，全球主要股市大幅下跌，市场情绪极度悲观；6月底，英国公投“英国退出欧盟”的意外结果再次引发全球市场动荡。今年7月在成都举行的20国集团(g20)财长和央行行长会议的公报指出，最近的市场动荡和不确定性再次凸显了建立一个开放、抗风险的金融体系的重要性。中国人民银行行长周小川在会上也强调，二十国集团应继续努力建设一个更加开放、强大和有弹性的金融体系，包括继续推进全球金融业改革进程，推动总结和完善宏观审慎监管框架和工具的经验，推动加强对金融市场基础设施的监管。

促进和指导有效的宏观审慎政策的实施

国际金融危机爆发后，国际社会深刻认识到，原有的金融监管体系主要侧重于单个金融机构的稳健运行，未能从系统性和反周期的角度防止风险的积累和扩散。2010年，二十国集团首尔峰会要求相关国际组织“研究宏观审慎工具”，编写“总结宏观审慎最佳做法的进度报告，为今后发布宏观审慎政策框架设计和实施的国际原则或指导文件提供依据。”

中国银行国际金融研究所研究员高指出，近年来，二十国集团峰会、国际清算银行和巴塞尔委员会高度重视宏观审慎政策框架，各大经济体都在大力推进宏观审慎管理改革。

在今年20国集团框架下，中国、20国集团和金融稳定委员会密切关注宏观审慎政策，提炼有效宏观审慎政策的核心要素和良好做法，为各国政策制定提供指导。

据了解，国际货币基金组织(基金组织)、金融稳定委员会和国际清算银行联合编写了一份题为“有效宏观审慎政策的要素:国际经验和教训”的报告。报告系统研究和分析了宏观审慎政策的内涵、目标、组织结构、功能和政策工具，并就如何实施宏观审慎政策、有效防范系统性风险提出了意见和建议。

报告指出，宏观审慎政策主要使用审慎工具，在时间层面和跨部门层面(或结构层面)限制系统性风险的积累。关于宏观审慎政策的组织结构，报告指出，虽然没有放之四海而皆准的统一模式，但现在人们认识到，宏观审慎职能应明确分配给某个决策机构，以确定其政策目标和权力。许多国家的经验表明，中央银行由于其专业知识、内在动机和采取政策措施的独立性，在宏观审慎决策中发挥着重要作用。同时，在央行设立金融稳定职能部门或宏观审慎政策委员会，负责监测和分析系统性风险，并提出政策建议，为宏观审慎政策的实施提供有力支持。

解决“大到不能倒”的问题

在国际金融危机期间，具有系统重要性的金融机构“大到不能倒”，引起了国际社会的广泛关注。

为了解决这一问题，二十国集团从加强事前监管和改善事后处置两个方面入手，要求金融稳定委员会与标准制定机构共同研究制定全球系统重要性金融机构的评估方法和监管要求，并承诺实施金融稳定委员会发布的《金融机构有效处置机制的核心要素》，使这些机构在必要时“大”和“能倒”。

在此基础上，为进一步解决全球系统重要性银行“大到不能倒”的问题，2015年11月举行的20国集团安塔利亚峰会(g20 Antalya Summit)通过了“总损失吸收能力”(tlac)要求，这将在不削弱巴塞尔协议三相关资本要求的前提下，进一步提高全球系统重要性银行的损失吸收能力。要求全球银行间同业拆借机构拥有足够的资本和合格的债务工具，并能够在出现经营困难时实施“自助”。

目前，中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行被选为全球系统重要性保险机构，平安保险被选为全球系统重要性保险机构。今年以来，作为二十国集团主席国，中国进一步加强了与金融稳定委员会的沟通，呼吁二十国集团各方加快实施国际金融监管改革。

据了解，目前，中国相关部门已积极推动建立危机管理团队，制定恢复和处置计划，建立处置机制，如对中国5家系统重要机构进行处置能力评估。就实施tlac而言，中国的g-sib在资产结构、融资来源和全球化方面与大型国际银行不同，中国债券市场复杂产品和相关资本债务工具的开发需要一段时间，因此可能会延迟6年。但目前，中国监管机构和相关g-sib已经为tlac的实施做了前期规划和前瞻性准备。

修订国际金融标准

提高金融业的稳健水平

在金融机构尤其是银行业金融机构的监管中，资本充足率要求是最重要的约束机制之一。专家强调，有效克服原有资本监管框架中的顺周期因素，提高银行资本质量，是防止金融危机再次发生的必要前提。

金融危机后，在20国集团的推动下，巴塞尔银行监管委员会(bcbs)修订了国际银行监管标准，并发布了巴塞尔协议Basel III)，重点关注资本和流动性监管改革，构建更加完善的银行监管体系。一是进一步收紧资本定义，扩大监管资本风险覆盖面，提高最低资本要求，增强资本吸收损失的能力；二是建立国际统一的流动性监管框架，更好地管理流动性风险，增强银行体系应对全球流动性压力的能力；第三，通过建立反周期资本缓冲和杠杆率监管标准，抑制银行体系的顺周期性；第四，从宏观审慎角度出发，提出了对大规模风险暴露的限制和对系统重要性银行的额外资本要求，以防范系统风险。

据了解，自2016年以来，根据全球金融体系的最新情况，BCB在咨询行业和各国监管机构的基础上，进一步修订了资本监管框架下的具体风险计量方法。20国集团支持巴塞尔银行在2016年底前完成巴塞尔协议三框架，在促进建立公平竞争环境的同时，避免整个银行业整体资本要求进一步大幅提高。

推进全面改革，

一致和及时的实施

监督改革应该实施。金融危机后，在二十国集团机制下制定的各种新标准和政策都需要在成为有约束力的规则之前，将成员国纳入其国内监管框架。

今年7月在成都召开的20国集团财长和央行行长会议公报强调，有必要推动全面、一致和及时地实施改革，包括巴塞尔协议iii和tlac标准以及有效的跨境处置机制。

据了解，金融稳定委员会将向20国集团杭州峰会提交一份改革实施及效果报告，总结金融改革的进展和挑战，强调20国集团应继续履行“率先垂范”的承诺，推动相关政策在本国早日实施，并通过加强合作消除实施改革的障碍。

在推动改革实施的同时，今年的二十国集团会议还强调，金融监管框架的其余重要工作应按照商定的时间表完成，如完成巴塞尔协议三一揽子政策，制定适用于国际活跃保险集团的全球保险资本标准，加强对中央对手方抗风险能力和处置机制建设的指导，提高金融机构的可处置性。此外，在危机后主要经济体长期实施量化宽松政策的背景下，二十国集团呼吁持续跟踪和监控与跨境投资流和资产管理行业相关的潜在市场风险，并及时采取应对措施。

来源：成都新闻网