巴伦周刊：道指距离2万点仅一步之遥 看空分析纷纷被打脸

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随着美国主要股票指数的上升，道琼斯工业平均指数离20，000点只有一步之遥，观察空美国经济和美国股票市场的分析家们一次又一次地被击败。《巴伦周刊》的封面文章甚至高喊:道琼斯20，000点不是梦。

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这不是巴伦周刊的封面文章第一次坚定地关注美国股市。然而，似乎每当《巴伦周刊》的封面文章高喊道琼斯指数将创下新高时，美国股市就会有轻微的回调。然而，如果时间周期延长，巴伦的每周预测似乎每次都是正确的。

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此前，分析师指出，在特朗普出人意料地当选总统后，美国股市出人意料地经历了快速上涨。这波浪潮中只有三只领先的股票:高盛集团、联合健康集团和卡特彼勒。美国大选结果公布后，这三只股票贡献了道琼斯工业平均指数40%的涨幅。

图例:道琼斯指数一年中每一种成份股的增长量

其中，高盛集团的股价大幅超过同期S&P 500指数和金融板块的平均涨幅。

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考虑到特朗普邀请了一个又一个前高盛高管担任内阁顾问，高盛股价的上涨似乎是合理的。

传奇:高盛集团的股价大幅上涨，表现优于债券

从1982年到2000年中期，道琼斯指数从长期牛市中脱颖而出，点数从1000点上升了10倍，超过10000点。然而，从道琼斯工业平均指数的历史趋势来看，最近的这波上涨与1995年至1999年大牛市结束的趋势非常相似。本轮牛市见顶后，互联网股票泡沫破裂，只留下一根鸡毛。此后，道琼斯指数用了17年时间再次翻倍至19756点，距离20000点不到1%。自1999年以来，道琼斯平均年增长率已经放缓至4%。按照这个速度，道琼斯指数预计在2027年将超过30，000点。

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当然，尽管美国主要股指的平均估值目前接近历史最高水平，但投资者仍有理由购买:特朗普上任后将实施一系列财政刺激措施，以促进美国经济的快速增长。

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分析师西格尔认为，美联储将采取措施维持经济增长和通胀率之间的平衡。目前，美国经济数据相对强劲，但这也将促使美联储在下一次公开市场会议后下定决心加息，并在明年数次加息，以确保美国通胀率保持在合理范围内。

因此，目前市场预期特朗普政府将减轻企业税收负担，降低监管成本，未来股市整体走势将有所好转。尽管美国主要股指的平均估值接近历史高点，美联储也将很快加息，但空股市仍有继续上涨的空间。特朗普牛市似乎还没有结束。

bmo资本市场(bmo Capital Markets)分析师林根(Lyngen)认为，最近股市的上涨只是反映了投资者对特朗普经济学的乐观预期。在特朗普决定他的具体经济政策之前，市场很难确定股市的合理估值。(编译/张逸飞)

来源：成都新闻网