中国国新获注资155亿 “中投二号”正在搭建金融平台

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12月5日，《经济观察报》从中国国鑫(即中国国鑫控股有限公司)2016年首次发行中期票据的招股说明书中获悉最新进展:中国国鑫将使用债务融资工具发行30亿元中期票据，从2016年开始，为期5年。中国国鑫此次批准的债务融资注册总额为100亿元人民币。

根据招股说明书披露的信息，中国国鑫计划利用发行30亿元中期票据所募集的资金“偿还发行人总部的银行贷款”。除了银行还款，这种债务融资的另一个重要目的是填补现金流缺口。根据中国国鑫的计划，此次募集的资金还将用于补充中国国鑫总部及以下子公司的现金流缺口:国兴集团有限公司(以下简称国兴集团)和中国华信邮电经济发展中心(以下简称华信邮电)。

然而，对外界而言，中国新的中期票据招股说明书传达的信息远不止于此。

2016年1月，国务院国有企业改革领导小组第17次全体会议审议通过了中国国有资本经营公司试点。一向低调、被称为“中投二号”的中国国鑫，在12月5日发行的中期票据招股说明书中，详细披露了公司首次重组后的面貌、业务结构和未来计划。

中国的新板块有多大？据统计，截至2016年6月底，中国国鑫累计从国有资本经营预算中注入资金155亿元。截至2016年9月底，中国国鑫拥有93家全资或控股子公司和1家合资子公司。

中国在新的未来想做什么？这些由SASAC直接转让或由中国国鑫创建的控股企业集团，正在为国有资本运营公司试点绘制新的蓝图。其中包括中国国鑫的全资子公司国鑫资本有限公司的努力。这家子公司将成为中国新的“右臂”之一。

《经济观察报》获悉，国鑫资本正准备组建一家保险经纪公司和一家金融租赁公司，中国国鑫将依托国鑫资本打造一个中央企业金融服务平台。根据中国新企业“十三五”规划，金融业业务将成为中国未来新的支柱产业。

随着新一轮的国有企业改革，中国新的发展道路变得更加清晰。

正准备建立一个金融平台

根据中国国鑫在2016年第一期中期票据招股说明书中披露的信息，如果按照成员单位及其业务和产业格局将中国国鑫的主营业务划分为六大板块，包括投资运营、资产管理、金融、文化产业、通信设备制造和矿业。

其中，投资运营领域的相关业务包括股权投融资、金融投资、资本运营和国际运营。资产管理部门的相关业务包括:资产管理、资产处置、信息技术咨询服务、其他房地产业务和退休人员管理。

通信设备制造相关业务包括通信设备、光纤电缆、系统集成、软件和售后支持服务、企业网络和云计算、下一代信息技术和移动互联网等。其经济产业包括:通信系统设备制造和通信终端设备制造。矿业相关业务包括氟化工原料矿山的开发投资和运营，以及氟化工产品及相关化工原料项目的投资和运营。

中国企业改革与发展研究会副会长周表示，从某种意义上讲，中国新一轮重点发展的六大板块都是路径依赖型的，现有的企业就是这样，只能从现有企业的产业发展基础中选择一些比较有前途的企业来支持。手头有什么样的材料，进行什么样的合理操作。

在中国六大新业务中，金融业最受关注。据透露，中国国鑫的子公司国鑫资本将主要承担金融业的发展职能，并将帮助中国国鑫拓展支柱产业。中国国鑫将自己的金融业业务定义为私募股权投资基金、政府引导基金和金融服务。

《经济观察报》获悉，中国国鑫金融业的代表企业国鑫资本是中国国鑫的全资子公司，成立于2014年8月20日，注册资本为20.5亿元人民币。

目前，国鑫资本正准备组建保险经纪公司和金融租赁公司，主要服务于中央企业及其上下游企业。国鑫将依托国鑫资本，打造中央企业金融服务平台，形成资本运营相互支撑的金融业体系，力争成为中央企业层面的金融控股平台，推动中央企业结构调整、产融结合、金融促生产。

相关统计显示，截至2016年9月30日，国鑫资本总资产42.5亿元，负债13.05万元，净资产29.45亿元。2016年1-9月，实现营业收入2800万元，净利润-0400万元。

今年11月初，中国国鑫资本董事长刘东生赴国鑫资本调研，肯定了国鑫资本成立以来“在保理公司、金融租赁公司、保险经纪公司、南湖黄金交易所、商业银行收购、大数据公司项目研究等方面取得重大进展。”

刘东生认为，国鑫资本金融平台的发展目标应该是解决中央企业的整体问题。未来将充分发挥资源优势，满足中央企业特殊业务需求，做大做强金融平台，进一步完善金融服务功能。

中国国鑫下一步构建中央企业综合金融服务平台的构想，是加快中央企业综合金融服务平台建设，逐步构建资本运营相互支持、以服务中央企业为宗旨、最大限度发挥中央企业整体优势、以充分利用中央企业各种资源为切入点、支持中央企业通过产融结合提高质量和效率的金融产业体系。

其中，中国国鑫将加快组建企业金融公司，重点推进中央企业“三角债”清算，发展银行间拆借业务，为发行金融公司债券创造条件，降低融资成本，切实加强金融公司内部管理。

中国国鑫还将加快建立中央企业商业保理公司和互联网金融服务平台公司，主要接受中央企业应收账款的全部权益，为其提供应收账款融资、管理、收款、还款担保等服务，降低其资产负债率和融资成本；应收账款和应付账款也可以打包转交给商业银行，或者与商业银行合作设立保理基金，解决中央企业之间的债券债务问题。

未来，互联网金融服务平台公司的主要功能将是提供金融资产注册、托管、交易、结算、产品设计及相关信息等一站式交易服务和解决方案，并采取“互联网+证券交易所+跨境服务”的运营模式，重点为中央企业和其他经济体的各类金融资产提供流通渠道。

同时，中国国鑫将加快成立保险经纪公司，帮助中央企业有效防范和化解各种潜在风险，旨在为中央企业提供优质保险服务，充分发挥风险转移、防灾防损等保险功能，确保实现中央企业转型升级(爱心基金、净值、信息)、质量提升和效率提升的改革目标。

周表示，中国新金融平台建立的时机总体上是成熟的，但有两个关键点是优秀的。首先，它应该区别于一般的投资平台。毕竟，社会上的公益广告太多了，所以应该明确区分。作为中央企业，有必要进行一些更符合国家长远方向的长期投资。与七八年左右的pe投资周期不同，中央企业可以进行长期规划投资和长期投资。这就是国有资本可以发挥的作用。第二，在明确第一点的基础上，要保证资金链的畅通和融资资金的保持。中、长期和短期资金形成合理的配置计划，努力控制风险，并尝试使用成熟的市场导向机制，以确保不犯错误、减少错误和尽可能减少投资错误。

负债总额为465亿英镑

中国国鑫在2016年发行的第一批中期票据的招股说明书也首次披露了中国国鑫近三年及近期的债务规模和变化。

据披露，中国国鑫近三年及近期负债总额分别为26.11亿元、87.91亿元、329.87亿元和465.88亿元；短期贷款分别为1.88亿元、7.26亿元、10.16亿元和68.05亿元；长期贷款分别为3.64亿元、14.07亿元、247.14亿元和331.18亿元。截至2016年9月底，公司银行贷款总额400.93亿元，其中人民币贷款97.64亿元，外币贷款303.29亿元。

中国国鑫在招股说明书中表示，“发行人债务规模的扩大和集中还款可能会对中国国鑫产生一定的偿债压力。”招股说明书显示，随着国有资产的整合和国有资本运营职能的不断发挥，国有资本运营预算逐年增加，外部融资的杠杆效应持续增强，使得我国新增负债规模逐年大幅增加。

一位国有资产研究专家表示，国鑫在发行中期票据过程中披露的信息似乎很多，但仍“非常少”。然而，随着改革的推进，中国新的发展道路将逐渐清晰。

在新一轮改革中，中国国鑫将自己在官方网站上的介绍修改为:“中国国鑫是经国务院批准的国有独资公司，是国家授权的投资机构。”国务院国有资产监督管理委员会(SASAC)代表国务院履行出资人职责，是国有资本经营公司的试点企业。”

修订前，中国国鑫的职能定位是:“持有SASAC分配给国鑫公司的相关中央企业的国有产权，履行出资人职责，配合SASAC推进中央企业重组；中央企业整体上市后，接收并整合存续企业资产和其他非主营业务资产，配合中央企业提高主营业务竞争力；参与中央企业上市和非上市股份制改革；战略性新兴产业(Aiji、净值、信息)等关系国家安全和国民经济命脉的产业的辅助投资。

经过转型，中国国鑫已经成为专门从事国有资本管理和国有股权管理的专业公司。它是SASAC推进中央企业股份制改革和布局结构调整的重要平台，是实施中央企业国有资产整合和国有资本运营的运营商，是具有投资功能的天然国有资本运营公司。

作为中国国鑫的股东，SASAC于2013年7月和2014年5月分别将注册资本增加至75亿元和115亿元。2014年12月，中国国鑫实收资本增加至155亿元。

来源：成都新闻网