油市是否对减产反应过度？七大利空或终结油价涨势！

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汇通。随着欧佩克和非欧佩克产油国达成减产协议，原油价格在2016年底继续保持强劲；与年初相比，原油行业发生了巨大变化；随着最终敲定减产实施细节所引发的热情逐渐冷却，市场开始思考油价是否对减产反应过度。一些机构认为，空的七个潜在利润因素可能会结束油价上涨！

汇通。com报道称，今年1月，原油价格暴跌，油价跌破每桶30美元。当时，原油行业处于恐慌之中，很难找到油价反弹的基础。但是到了12月，情况变得非常不同。原油行业开始增加原油开采，油价持续上涨，市场接近均衡，欧佩克减产协议可能加速这一调整。市场一致认为，2017年后，油价将进一步上涨。

然而，尽管wti原油已经超过54美元/桶，这是自2015年夏天以来的最高价格；然而，有几个原因表明，当前的石油价格可能上涨过高:

1.对减产协议有疑问。欧佩克协议将在几天后生效，但减产的承诺可能不会实现。首先，减产目标是6个月期间的平均值，不会在1月份立即达到。其次，一些作弊行为几乎是可以预见的，因为欧佩克有大量违规的先例。第三，非欧佩克产油国(尤其是俄罗斯)的减产并不确定。我们需要时间来确定参与国是否真的会减产，但石油市场应该比现在更持怀疑态度

2.欧佩克的两个主要成员国利比亚和尼日利亚将在2017年增产。这两个国家根据协议获得了豁免权，他们完全有意向扩大生产。最近几个月，利比亚的石油日产量增加了约30万桶，其最大的石油出口码头埃辛德尔终于恢复运营。该国希望在2017年将日产量再提高30万桶。尼日利亚也有每天几十万桶的产能，这与今年早些时候复仇者联盟在尼日尔三角洲的袭击有关。尼日利亚官员也计划恢复损失的产量。简而言之，利比亚和尼日利亚产量的增加可能抵消欧佩克减产计划的一半影响。

3.美国页岩油正在卷土重来。每个人都在等着看美国页岩油行业复苏的速度。根据环境影响评估数据，页岩油产量已从7月份的最低点上升逾30万桶/天。然而，这仅仅是开始。油气钻井数量增加了60%以上，并在5月份触底。人们对2017年页岩油产量能增加多少的估计差异很大，从每天50万桶增加到每天100万桶。目前尚不清楚哪个预测更接近事实，但总体而言，市场普遍认为美国页岩将在2017年增产，并加入全球供应。

4.美元走强。在过去的两年里，美元升值了20%以上，现在达到了十多年来的最高水平。美联储在12月提高了利率，并将进一步提高利率。强势美元将损害对原油的需求，因为它将使以美元计价的原油更加昂贵。一些分析师甚至指出了一个问题:欧佩克可能更容易从这种以美元为主导的销售中获利，因为随着美元走强，利润将会更大。如果减产协议开始破裂，这将成为空石油价格获利的坏消息。

5.需求增长正在放缓。根据国际能源署(iea)的数据，2017年的石油需求每天只会增加130万桶，这是多年来的最低水平。尤其是，中国对战略石油储备的需求增长预计将放缓。需求疲软将延长市场再平衡所需的时间。

6.库存仍然很高。原油库存仍处于非常高的水平，远远高于美国和世界其他地区的长期平均水平。第三季度，美国成品油库存下降，但在第四季度再次上升，这降低了全年库存下降的可能性。目前的原油库存几乎与几个月前持平；2017年，库存预计将再次开始下降，但高库存水平将对油价上涨构成阻力。

7.多头头寸的过度积累。对冲基金和其他资产管理公司建立了自2014年以来最大的原油看涨头寸，这在最近几周推高了油价。一旦空获利的消息出现，净多头头寸的累积推高了油价将向相反方向下跌的风险。换句话说，油价可能已经高于合理水平，一旦有坏消息，它可能结束油价上涨。

来源：成都新闻网