一季度发行逾9500亿 地方债供给增加

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今年第一季度末，内地债券发行规模已超过9500亿元。据已知公告，截至4月8日，至少有广东、广西、贵州、新疆等地计划发行至少2117亿元地方债券。这也意味着，4月初，地方债券发行规模将轻松超过1万亿元。

市场人士指出，在经济稳定、通胀担忧、流动性波动加剧、信贷违约风险频发的影响下，包括地方债务在内的债券供给压力更大，进一步对近期债券市场产生负面影响。目前，主流机构倾向于认为，在经济转型和供给侧改革的背景下，在积极的财政政策下，债券市场将在第二季度和第三季度面临更大的发行压力。

第一季度发行了9500多亿元人民币

从今年2月开始，地方债券发行提前开始，并在第一季度末进一步加快。

根据风能数据统计，《中国证券报》记者显示，截至3月31日，2016年内地债券发行规模已达9554.23亿元，其中88只公开招标发行的本地债券包括88只，总发行规模为7358.82亿元；定向发行地方债券62只，总发行规模2195.41亿元。

发行人方面，今年一季度，河北、湖北、广东、四川等近20个地区共发行150只地方债券，总额9554.23亿元。根据公告，截至4月8日，至少有广东、广西、贵州、新疆、黑龙江等地区计划发行至少2117亿元地方债务。这也意味着，4月初，地方债券发行规模将轻松超过1万亿元。

未来的供应压力仍然相对较大

市场人士指出，近期债券市场存在诸多因素。在这种背景下，包括地方债务在内的供给压力似乎暂时退居末位，但这无疑进一步加剧了二级市场的波动。总体而言，一季度地方政府债券整体发行节奏相对稳定，总规模不到1万亿元，对债券市场整体影响有限，持续供给压力预计只会增加。目前，市场预计第二季度本地债券的交易量将继续增加，因此投资者在市场展望中应该对供应冲击保持谨慎。

中信证券(报价:600030，BUY)指出，今年以来，在经济不景气的背景下，政府为稳定增长采取了提高赤字率和债券互换等措施，扩大债券发行规模，国债、地方债券和特殊金融债券发行量增加，债券整体供应量增加。在经济转型和供给侧改革的背景下，宏观经济政策基本上以“宽财政政策”和“稳定货币”为主线。未来，随着积极财政政策的发挥，0/12365だよ.的债券供应量仍将上升

据公开信息显示，2016年底，地方政府一般债务余额限额为107072.4亿元，专项债务余额限额为64801.9亿元。因此，2016年底地方政府债务余额上限约为17.2万亿元。

上海证券表示，虽然地方债券的投资价值逐渐被市场认可，但面对2016年如此大的供应量，尤其是第二季度，各类利率债券也将大量发行，进入发债高峰期。鉴于央行目前稳定、中性的政策取向，债券市场的整体表现将受到巨大供给的挤压。

来源：成都新闻网