部分银行重启高端客户股市配资 投资者观望为主

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记者了解到，一些股份制银行最近重启了高端客户“一对一”结构性产品，客户需要提供的劣质资金起点至少为2500万元，杠杆率最高为1:3。从投资者的角度来看，记者了解到，由于门槛较高，投资者情绪仍在回升，目前合格客户反应平淡，查询者多，真正的用户少。

银行重启的单一结构性产品具有高门槛、低杠杆和渗透性的特点。据了解，民生银行(报价为600016，买入)至少需要2500万元的劣等资金，招商银行(报价为600036，买入)至少需要5000万元的劣等资金，其他银行也至少需要2500万元的劣等资金。这种结构性产品的杠杆率通常较低，一般为1:1或1:2，最高可达1:3。这类产品主要借用信托、经纪资产管理或期货资产管理渠道，具有渗透性，即可以识别资金背后的真正投资者。

需要澄清的是，银行伞型融资和信息技术系统子仓交易的“一对多”融资模式仍处于禁止状态。银行伞型融资和“一对多”场外融资是以前影响股市的重要因素。他们可以联系多个投资者，他们的规模可以在短时间内迅速扩大，他们无法渗透到基金背后的真正投资者。因此，监管当局要求在去年9月底之前彻底清理场外融资。

随着资金配置的全面清算，银行的结构性产品也已暂停。但由于满足了渗透性等合规性要求，我行也全面提高了此类产品的门槛，最近才重新启动。在全面清理外汇资金配置之前，银行单一结构性产品的杠杆率一般在1:4以上，劣质资金的起点相对较低。一般来说，一个结构性产品可以建立在1000万元以上。

在利率方面，银行结构性产品略优于证券公司的证券借贷。银行根据投资者的资本规模、杠杆率和资金使用期限设定融资利率。目前，现行的年度融资利率为6.2%至6.7%。然而，由于结构性产品需要借用信托、经纪或期货资产管理的渠道，渠道费每年需要支付约1.5%的资本规模。投资者使用银行结构性产品的年成本也在8%左右，而证券借贷和券商证券借贷的年利率一般为8.35%，两者相差不大。

与此同时，银行对结构性产品的投资范围做出了相当大的限制。部分银行规定，结构性产品对单一创业板股票的投资不得超过买入日前一个交易日管理的净资产值的5%；投资所有创业板股票不得超过买入前一个交易日管理净资产值的20%。

尽管银行已经为高端客户开辟了“一对一”的融资渠道，但回应者寥寥无几。深圳某证券公司旗舰营业部总经理表示，市场仍缺乏盈利效果，咨询这类产品的人很多，但实际卖出的只有一两个订单，投资者仍处于观望状态。

来源：成都新闻网