金亚科技 投资悬疑

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[从市长办公室撤资并把袁波从名单上除名的先例指日可待，而正面临被除名风险的金亚科技，在如期开业时，遇到了字数限制。截至3月30日收盘，仍有75万张卖出订单牢牢锁定金亚科技的每日限价，收盘价为31.06元。]

[许多持有金亚科技大量头寸的公共基金大幅降低了它们的估值。大多数基金的估值已降至8.67元，下降了75%，而该股票的相应市值将蒸发约90亿元。]

【当日，某机构席位卖出677.108万元，按当日金亚科技每股31.06元的交易价格计算，卖出21.8万股。]

涉嫌金融欺诈和违反证券法的金亚科技，在暂停交易9个多月后终于恢复交易。

撤回市长的石油、将袁波从名单中除名的先例指日可待，而正面临除名风险的金亚科技，在如期开业时，将达到一个词的限制。截至3月30日收盘，仍有75万张卖出订单牢牢锁定金亚科技的每日限价，收盘价为31.06元。

在金亚科技金融诈骗案发生之前，金亚科技曾一度声名大噪，它拥有军工、物联网、赌博、智能服装、智能家居、虚拟现实等一系列时尚概念。，这不仅诱使经纪研究报告推荐它，而且还使一些公共基金争夺沉重的头寸。然而，在金融欺诈的情况下，这些机构不幸踩了雷。

作为回应，一些持有大量股票的公共基金大幅降低了它们的估值，大多数基金将估值降至8.67元，跌幅为75%，相应的股票市值将蒸发约90亿元。

"为了防止巨额赎回，该基金必须这样做."一家大型国内基金公司的内部人士告诉《中国商报》，基金公司将估值降至底价是有利的，也不排除在跌停板的第一天会有资金买入重仓股基金。如果该基金吃掉的每日涨停板数量少于13个，相关基金将有“套利机会”修改其估值。

根据深交所龙虎榜数据，当日机构席位卖出677.108万元，当日金亚科技以每股31.06元的成交价格卖出21.8万股。如果这个席位是一个公共基金，其估值已经根据13个每日限额板进行了调整，那么这部分资金将根据第一个每日限额板进行运送，并且已经伪装获得了12个以上的每日限额板。

无论如何，这一次，金亚科技很有可能成为“退市金亚”。一旦这成为既成事实，逢低买入基金很可能成为最后的赢家。但对于一些久经沙场的投机者来说，连权证的“末日轮”都已经经历过了，那么金亚退市又如何呢？

公开发行踩地雷

2015年6月，金亚科技及其实际控制人周旭辉被中国证监会调查，该股于6月10日停牌。随后，它宣布尚未收到中国证监会的最终调查结论。如果公司受到中国证监会的行政处罚，并在行政处罚决定中被认定构成重大违法行为，公司将因违反创业板上市规则而面临暂停上市的风险。

调查结论公布前，金亚科技经自查发现2014年存在重大会计差错，并进行追溯调整，仅净利润就膨胀至1900万元以上。

一旦证监会的处罚书发现存在严重违法行为，金亚科技将成为继畅游和袁波之后的第三只股票，成为首家退出市场的创业板公司。

然而，在一些业内人士看来，金亚科技仍有可能留在a股。2016年2月29日，金亚科技发布的2015年度业绩报告显示，扣除非经常性损益后，2015年净利润损失为1071万元。但实际上，2015年的业绩没有亏损，影响当年净利润的非经常性损益高达3805万元，主要包括政府补贴和无形资产评估增值。其中，金亚科技2015年实现净利润2163.17万元，同比增长234.77%。从业绩来看，金亚科技不会st，也不会符合退市要求。

金亚科技的财务难题不仅愚弄了许多个人投资者，也欺骗了专业机构投资者。

事件发生前，金亚科技通过一系列资本运作手段成为当时流行的主题概念股。据通达软件介绍，到目前为止，金亚科技有很多热门的学科概念，如军工、物联网、赌博、智能服装、智能家居和虚拟现实。

2015年5月，爱建证券发布了一份研究报告，称金亚科技的表现良好且清晰，未来游戏产业链协调发展的潜力巨大。在创建闭环产业的前提下，期望在企业之间形成良性循环。据估计，2015年至2017年每股预计净利润分别为0.62元、0.81元和1.07元，公司将被提升至高度推荐的投资评级。

几乎与此同时，长江证券发布的一份研究报告更乐观地描述了金亚科技的表现，并给出了推荐评级。据悉，金亚科技的业绩逆转已经确立，整个产业链布局基本形成。预计2015/2016/2017年度每股预计净利润为0.77/1.03/1.34元。

当卖方的研究人员推票时，公开发行的买方做出了真正的举动，一些公开发行基金踩上了金亚科技的地雷。截至2015年9月底，在金亚科技的十大尴尬位置中，除周旭辉、平安信托集体计划外，其余八位股东均为公募基金，即汇天富移动互联网、投资先锋、汇天富私人活力、鹏华医疗、E基金新常态、投资医药健康、汇天富消费、广发巨富，相应持股比例分别为1.9%、1.63%和1.5%。

风险已经释放

金亚科技的复牌跌得很惨，这确实伤害了公共基金。然而，公共基金已经预测到了风险的到来，并提前大幅下调了金亚科技的估值。

对于暂停持有的股票，公共基金的估值调整方法通常采用指数收益法。不过，这次金亚科技也有退市风险，基金的处理方式自然是“特殊事务”。

据风能统计，截至2015年12月31日，金亚科技在投资先锋、投资医药健康、广发巨富、广发竞争优势、汇丰金鑫新动力、广发巨友、银华消费等方面均位居榜首。其中，招商局先锋、招商局医药、广发巨富和广发的竞争头寸分别达到566万股、462万股、449万股和242万股。

招商基金此前宣布，已决定自2016年2月23日起调整其证券投资基金所持股票的估值，调整后的估值为8.67元。当股票恢复交易且其交易反映了活跃市场交易的特征后，市场价格的估值方法将恢复。

令基金经理惊讶的是，一些基金投资者并没有在估值调整前离开，而是选择在估值调整后赎回基金。

中国南方一家大型基金的内部人士告诉《中国商业新闻》:“老百姓的反应总是很慢。他们认为金亚科技复牌将大幅下降，基金净值也将大幅下降。然而，实际情况并非如此。我们已经对每日限额进行了13次估值调整，实际上提前公布了空的利润。净值降低后，赎回就没什么意义了。”

3月30日，金亚科技首次突破每日交易限额。截至收盘，仍有750，000批销售订单停留在每日限额内。

金亚科技之战，相对于基金投资者的下一个盈亏，是股票的跌幅是否会超过基金公司的应计部分。例如，如果有超过13个下限，则有14个或更多。

转变方向

在金亚科技3月30日上市交易之前，一些好消息已经发布。复牌前几天，金亚科技宣布有意收购银川盛迪60%的股权、韩荣文化49%的股权和中电陈坤7.5%的股权。

银川圣地是世界电子竞技比赛的永久举办地。作为全球最具影响力的电子竞技赛事，wca在中国乃至世界的游戏电子竞技产业中扮演着重要角色。韩荣文化是中国游戏电视比赛频道的唯一运营商。中国石油陈坤公司是一家专注于超宽带高精度定位技术的科技企业。

在29日举行的投资者吹风会上，金亚科技表示，未来将把电子体育赛事作为平台，共同打造文化游戏产业链；围绕智慧城市建设向虚拟运营商转型；巩固R&D军事技术积累，深入军事市场业务。后期，公司的业绩主要来自军事业务、室内精确定位、电视增值服务平台、软件、内容和增值服务、VR(Virtual Reality)+电子竞技。今后，公司将致力于提高产品质量和生产技术，提高利润率，取得实效，把公司的发展和全体股东的利益放在首位。

对于金亚科技要大力发展的虚拟现实产业，金亚科技总经理尹表示，目前参股的互动是一家基于动作捕捉技术的虚拟现实公司。神奇梦想互动将在中国展示相关产品。该公司还打算进一步扩展虚拟现实产业的布局。

如果暂时不考虑实际运营情况，从以上表述可以看出，金亚科技正处于一个繁忙的“转型”时期，这也是金亚科技减少市场价值损失的举措。然而，虽然概念是好的，但一旦金亚科技退市，虚拟现实等概念将有助于金亚科技的股价，这只能由新三板市场发挥。

来源：成都新闻网