评级简报

本篇文章1418字，读完约4分钟

金鑫诺(300252)

性能超出预期，进入海洋防御

国泰君安证券指出，4月8日，金鑫诺发布第一季度业绩预测，称第一季度上市公司股东应占净利润估计约为5467.92万元-6493.16万元，同比增长60%-90%，超出市场预期。随着4g建设的深入，公司国内市场销售保持了良好的增长趋势。海外市场增加了产品R&D对行业内主要客户的支持服务，提高了公司的整体业绩；准确把握空航空航天领域军用相关产品的需求方向，不断优化解决方案，这将对性能产生积极影响；2015年，公司启动了M&A浪潮，M&A业务与原业务产生了积极的协同效应。

国泰君安证券表示，该公司的主要业务正逐步从电缆及相关组件供应商转变为综合系统供应商，为信号互联技术和解决方案提供一站式服务。“东海、南海和台湾海峡的安全形势日益紧张，海上强国”已成为国家战略。公司凭借其优秀的技术积累和“产、学、研一体化”的优势进入海防市场，为海防相关单位提供水下防御装备和技术的系统集成。该领域国内市场规模超过500亿元，目前具有系统级设计资质的单位很少。该公司已从一个支持供应商转变为一个系统集成商，符合“海上强国”的战略，并积极部署水下综合防御系统。国泰君安证券给了该公司一个“超重”评级。

烽火通信(600498)

性能继续高速增长

长江证券指出，光通信行业保持了高度繁荣，这支撑了烽火通信收入业绩的快速增长。公司加大了信息业务拓展力度，通信系统设备、光纤电缆和数据网络产品快速增长。值得注意的是，2015年，公司销售商品和提供劳务收入合计145.78亿元，同比增长35%，表明公司实际经营状况良好。2015年末，公司存货达到73.84亿元，比年初增长62%，其中已发行商品期末账面余额达到61.28亿元，比年初增长67%。发出商品库存的快速增长表明公司在发货时采取了极其谨慎的收入确认原则。发行商品的较高价值将为公司未来收入和业绩的快速增长提供坚实的保证。

长江证券表示，公司在巩固传输网络业务的同时，加快了信息化的扩张和转型。在烽火整合、烽火网络和烽火之星空的基础上，公司成立了合资公司湖北楚天运，构建“大整合”框架，逐步形成“大数据平台+应用开发+数据分析”的产业链。长江证券给该公司一个“买入”评级。

三维通信(002115)

领先中标，凸显网络优势领先地位

兴业证券指出，得益于4g建设后的周期性效应，其业绩保持快速增长。2015年是4g建设的高峰期。作为中国网络卓越的第一梯队公司，公司积极拓展市场，通过把握向上的市场繁荣实现快速发展。一方面，网络优化具有后周期效应，4g规模建设后公司业务有望继续受益；另一方面，海外业务的快速发展将成为公司未来的重要增长点。公司微波无源器件表现良好，实现营业收入8000万元，同比增长38.83%，占比9.25%。此外，无线网络优化覆盖设备和解决方案实现营业收入6.76亿元，同比下降8.49%，占78.15%；网上优质服务实现营业收入8757万元，同比下降1.91%，占比10.12%。

兴业证券表示，2014年，公司成立了专门的业务部门来拓展海外业务，现在已经在欧洲、北美、澳大利亚和日本实现了快速扩张。2015年，实现海外业务收入1.3亿元，同比增长508.68%。考虑到海外业务的毛利率和周转率较高，公司未来的收入和利润预计会随着海外业务的增长而大幅增加。从短期来看，作为网络卓越行业的领导者，公司有望受益于后4g周期和海外业务的快速增长，业绩逆转仍在继续。中长期来看，公司在网络优化行业的份额有望继续增加，新产品将会开辟更多的市场，这是值得期待的。工业证券给了该公司一个“超重”评级。

■评级简报

来源：成都新闻网