短线市场存在不确定性

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上周，所有主要指数都呈现出上升和下降的趋势。上证综指较上周收跌，而创业板指数小幅上涨。最近公布的3月份经济数据的暂时恢复以及美联储暂停加息的预期在一定程度上提振了短期市场。然而，在外部股市再次大幅波动的背景下，a股市场在周三这轮反弹中创出新高后大幅下跌，市场整体反弹趋势放缓，调整压力加大。展望市场前景，虽然宏观经济数据短期内有所反弹，但仍需要更多数据支持来判断是否有复苏趋势；尽管主要指数移动平均线系统暂时处于多头位置，但再次下跌的风险尚未完全解决。短期市场仍存在很大的不确定性，仍有可能继续探底。

从盘面上看，上周工业板块涨幅较大，跌幅较小，矿产品、电气设备、供水、钢铁和建筑领涨，充电桩概念板块表现良好，而军工、金融、交通、媒体和有色金属板块表现较弱。金融业的调整对上证综指产生了巨大影响。上周，市场成交量保持在较高水平，与上周相比没有明显变化，仍明显低于3月21日左右当前反弹成交量的峰值水平，表明当前市场情绪仍相对谨慎。

在宏观经济方面，国家统计局3月份公布的综合pmi和非制造业pmi均高于50年来的水平。结合之前1月和2月的工业增加值数据，3月和第一季度的经济数据将有较高的改善概率。从分项指标来看，房地产市场的阶段性复苏和原油、有色金属等国际大宗商品价格的上涨对上述经济数据有很强的支撑作用，但从目前情况来看，这种支撑作用的可持续性仍不确定。前期房地产市场的大幅上涨与春节后的一系列房地产刺激政策密切相关。自一线城市重新出台调控政策以来，房地产市场出现了下跌迹象，这表明前期上涨具有明显的短期和情绪特征。在高库存的背景下，房地产市场在未来很长一段时间内仍将以去库存化为主导，新投资的增长率很难超出预期。大宗商品价格更多地反映了全球流动性宽松，主要是在日本和欧洲。在全球经济依然疲弱的背景下，仅由流动性驱动的地方繁荣难以维持。总体而言，3月份经济数据的暂时复苏并不能支持趋势复苏的结论，宏观经济复苏仍面临很大的不确定性。

从技术角度来看，尽管主要指数上周有涨有跌，但从更长的周期来看，市场自3月22日以来一直处于横向状态。从目前来看，本轮反弹的第一个拐点是在3月21日市场成交量突破时形成的。尽管此后市场仍创出新高，但5日移动平均线的斜率迅速下降，并逐渐转为水平运行，市场上行力量明显放缓。结合交易量的变化，3月21日以后的市场主要是由惯性驱动的，当这种惯性消失时，调整可能是不可避免的。上周四和周五，市场在本轮反弹中触及新高，然后回落。上证综指收盘时低于15日移动平均线，而其他主要指数收盘时勉强高于15日移动平均线。市场出现短期调整迹象，这可能是本轮反弹的第二个拐点，反弹结束的可能性相对较高。另一方面，从历史数据来看，该指数很难在一夜之间突破60天移动平均线，突破后极有可能需要再次确认。总体而言，短期市场正面临巨大的调整压力，这将考验本周各主要指数60日均线的支撑。如果60日均线再次下跌，市场调整周期将会延长，60日均线附近的市场波动可能会更大。

从宏观经济基本面和市场技术层面来看，当前市场仍存在较大的不确定性，因此我们在操作上应保持适度谨慎。短期交易者可能会考虑暂时观望，而长期投资者可能会根据市场波动调整开仓速度。(执业证书编号。:s0800612090003)

来源：成都新闻网