经济下行期的万亿级金矿

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金禅投资(Jin Chan Investment)是一家在中国北方的不良资产处置公司，在金融界并不明显，但最近遭到了投资者的践踏。据该公司负责人介绍，春节后，许多资产管理公司前来寻求合作。“我们每周都会接待几家金融机构。由于我们已经做了几个相关的私募股权产品，业绩还不错。许多上门的基金希望利用我们的处置能力参与这项业务。”

同时，一些关于不良资产的培训服务在节后也很受欢迎。虽然票价很贵，但还是很难买到票。

据报道，不良资产可分为两类:一类是金融不良资产，由银行信托等金融机构产生；另一种是企业的不良资产，如企业的资产陷入相互保险和三角债务。所谓处置不良资产，是指通过各种方式收购不良资产，帮助其脱困，然后通过处置不良资产获得溢价。在这个过程中，资产管理公司可以获得诸如债务减免点、咨询费以及后来的股权投资等好处。不良资产通常由银行打包，由信达、华融等资产管理公司打包，或者通过渠道分包给金蝉投资等资产管理机构。

不良资产听起来“低劣”，但事实并非如此。根据上述金蝉投资者的说法，金融不良资产的法律权利和责任是明确的，诉讼时效也非常明确。金融机构一般保持证据链的完整，法律部门也有专门的人员来维护诉讼时效，所以后端处理比较容易。在企业的不良资产中，有些企业也有价值。例如，主营业务好但相互保险债务链被拖垮的企业，只需要帮助它们隔离债务或追求债权，以减轻企业的负担，然后通过重组和并购，企业将获得重新生存的活力并提高其估值。

浙江东荣股权投资基金也是一家处置不良资产的私募股权基金，倾向于以个人和中小企业的经营性贷款为基础投资银行的不良资产。浙江东荣总经理张伟表示，房地产的评估和定价很容易，在后端处置时也很容易实现。个体和中小企业的坏账规模较小，个人风险高度分散。更重要的是，这样的资产容易产生大数据，这使得评估和报价准确。同时，银行个人和中小企业的不良资产质量高于p2p等互联网机构，因为银行的审批程序更严格。

这是一个充满巨大机遇的市场——经济下滑越多，机遇就越多。根据郭进证券的研究报告，经济下行压力催生了不良资产的供给。此外，随着供应方改革的发展，该行业将继续降低生产能力并调整其结构。银行业、非银行金融业、传统行业和企业都将面临坏账上升和应收账款居高不下的问题。这些行业不良资产的不断增加为不良资产管理行业的发展创造了客观条件。与此同时，银行业不良贷款余额迅速上升。商业银行不良贷款率从2012年第一季度的0.94%连续16个季度上升。截至2015年底，全行业商业银行不良贷款余额达到1.27万亿元，同比增长51.20%。

来源：成都新闻网