春季攻势里私募“打游击”

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最近，市场明显升温，一些机构甚至称之为“春季攻势”。然而，据《中国证券报》记者了解，许多私募仍然面临止损清算，他们不敢贸然行动以维持其净值；此外，一些私募认为没有系统化的市场，但更多的是结构性和交易性的机会，所以很多私募谨慎对待加仓。事实上，目前一些私募操作更像是“游击战”，他们更喜欢调整仓位结构，抓住当前市场的一些交易机会。

一些公开和私人配售对增加头寸持谨慎态度

“我昨天加了一点点位置，今天又加了一点点，但是整体位置并不重。”4月13日，一位擅长短线操作的私募基金经理透露，目前没有系统性上涨的可能，因为前期的持续下跌释放了很多风险，目前会有一些交易机会，所以他增加了一点仓位，但现在仓位只有30%。他坦率地说:“我边走边看。”随后的加仓仍根据市场变化而定。一旦市场被发现无效，它将大幅减少头寸。”

最近，容止评级公司的最新调查报告也显示，a股市场走势的信心指数预计在4月份略有上升，而持仓投资计划增持或减持指数在上月私募大幅增持后，本月有所缓解。上述调查报告进一步显示，4月份持仓投资计划增持或减持指数值为114.29，较上月下降12.72%，主要是由于2月份市场触底后，私人基金经理3月份增持意愿较强。然而，在4月份，这一指标仍高于100的水平线，增加头寸的意愿仍显而易见。调查结果显示，本月仍有47.62%的基金经理计划大幅调整头寸/增持头寸，其中大幅增持头寸的比例仅为7.14%，明显低于上月。因此，本月私募头寸的增加可能不如3月份；26.19%的受访基金经理将保持目前的头寸不变。此外，市场的大幅反弹也给一些基金经理带来了担忧，近30%的基金经理倾向于在4月份开始减持头寸。

好买基金研究中心还认为，目前，私募股权基金中大多数绝对收入参与者的头寸仍然很低。就配置而言，一些私募基金在3月份仍处于低位，但一些相对乐观的股票型私募基金经理已将其私募基金增持至中性头寸。然而，从私募股权基金的整体波动来看，大多数私募股权基金经理仍相对谨慎，没有大幅增持头寸。

根据好买基金研究中心的统计，上周部分股票基金的头寸增加了1.70%，当前头寸为63.82%。其中，股票型基金增长1.68%，标准混合型基金增长1.70%，当前头寸分别为87.45%和61.09%。然而，在4月12日股市收盘后，一位表现良好的公共基金经理透露，他开始将仓位从2600点左右增加，但这两天一直处于放仓状态。他说:“现在我的位置是50%。作为一个灵活配置的混合基地，这个位置并不太低。”

私募股权面临巨大压力

记者了解到，私募谨慎对待加仓有两个原因:第一，许多私募仍然面临止损清算，他们不敢轻举妄动以维持其净值；第二，目前的市场机会更多的是结构性和交易性的机会。

通常，私募的清算线是0.7到0.8。根据私募网的统计，根据3月31日以来披露的最新私募净值，私募基金净值在0.8以下的有684家，其中有很多知名的私募机构。据业内人士称，经过几轮大幅下跌后，许多私人持有的产品面临清算，基金经理通常将保持净值作为运营的重中之重，因此他在运营时特别谨慎。

此外，一些私募股权基金认为，未来市场仍是一个结构性市场。例如，著名的私募投资朱雀最近表示，展望市场前景，短期市场仍可能反复波动，空市场将有一定的上升空间，但在动荡的市场盈利效果下降，风险回报率也大幅下降。目前，我们在处理3000点以上的市场时仍需谨慎。目前，没有迹象表明增量资金将大幅进入市场，短期空大幅上涨的空间有限。有人怀疑，在4月中下旬之后，来自房地产市场的资金是否会选择在3000个敏感点和敏感点进入市场。因此，之前的观点仍然成立，个别股票可能会相继开花，但空指数短期内并不高。

上述私募基金经理也认为，目前增量基金的进入是有限的，总体上仍是股票基金的游戏。即使市场成交量扩大，也是由市场资金调整头寸结构引起的。“最近，许多热点实际上是不可持续的，表明市场情绪仍未聚集。”

这位基金经理进一步表示，与加仓相比，他现在在仓位结构上转换得更多，抓住了一些交易机会。他表示:“过去两天，我也买了一些周期性股票，但在这个市场过去之后，我仍将推出新能源和虚拟现实等一向乐观的新行业。”兴时投资总经理、投资决策委员会副主任杨凌也表示，目前，他对消费类相关行业的高度繁荣、强劲的业绩确定性和合理的估值仍持乐观态度，但近期表现良好的创业板、主题股和周期性股也受到关注。

来源：成都新闻网