方星海：服务一带一路 扩大期货市场对外开放

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中国证监会副主席方星海在12月3日的第12届中国(深圳)国际期货会议上表示，供应方结构改革为期货市场提供了巨大的空空间，以更好地服务于实体经济。期货市场本身也需要进行供给方面的改革，以提供更好地满足实体经济需求的法律、法规、产品和服务。我们要坚持市场化、法治化、国际化的改革发展方向，以服务实体经济为根本宗旨，充分认识期货市场的功能，努力建设与我国经济金融发展程度相匹配、适应实体经济风险管理需求、具有较强国际竞争力的期货衍生品市场。

因此，应该做好以下几个方面的工作。一是改革和完善以市场需求为导向的期货产品上市机制，更好地满足实体经济的风险管理需求。在期货市场基础体系相对稳固、风险控制水平不断提高的情况下，未来应上市更多产品，以更好地满足实体经济的风险管理需求。不断改革和完善相关制度，开发和推出更多符合实体经济需求、具备市场条件的新期货品种，包括推出原油期货和糖、豆粕等商品期权。

二是促进期货经营机构的发展，提高其服务实体经济的能力。在风险可控的前提下，推进场外市场风险管理公司的创新和探索，稳步开展“保险+期货”试点，为实体量身定制风险管理服务。继续支持期货公司拓展融资渠道，鼓励期货公司通过境内外发行上市和“新三板”上市扩大融资规模，不断增强资本实力，增强行业抗风险能力。

第三，坚持对外开放战略，服务“一带一路”。抓住中国当前产业结构转型升级的历史机遇(爱基、净值、信息)，紧紧跟随“一带一路”战略的需要，逐步扩大期货市场对外开放，逐步引入外国投资者以特定品种的方式参与国内商品期货交易。在品种选择上，我们将从铁矿石、天然橡胶等国际化程度高的品种开始，逐步扩展到其他产品。此外，为满足相关期货品种的国际化需求，支持期货交易所在海外设立交割仓库和办事处。与有关部门合作，继续推进税收政策的完善，实现期货保税交割的常态化。

第四，全面严格依法监管，维护市场平稳运行。

中国证监会将进一步完善相关法律法规建设，推进《期货法》的立法进程。提高期货交易所和期货市场监管中心的市场运行和一线监管水平，严格防范操纵市场价格等违法行为。目前，我国金融市场流动性较大，容易出现过度投机，因此有必要提高监管警惕性。同时，监管措施应尽可能少而精，以避免过度干预市场的正常运行。要充分发挥期货行业协会自律组织的作用，进一步完善自律管理规则，丰富行业自律管理职能，促进期货经营机构合规管理和创新发展。期货公司还应充分发挥风险管理的专业优势，勤勉尽责，履行对客户特别是大客户的管理和服务职责。

第五，打击非法和变相的期货活动。最近，此类活动正在全国蔓延，中国证监会将配合公安部门严厉打击，绝不手软。

方星海指出，中国期货市场取得长足发展，国际影响力显著提升，服务实体经济的能力扎实增强。具体表现在五个方面:一是品种体系日益丰富；二是市场规模不断扩大，参与者数量不断增加；三是期货经营机构实力增强，服务能力得到有效提升；第四，市场功能不断发挥；第五，许多国际排名已经进入前列。

期货市场的功能也将在中国的供给侧结构改革中发挥积极作用。期货市场可以通过设计合约和交割等基本制度，引导企业淘汰落后产能，提高供方产品质量，从而提高经济增长质量。期货市场也有利于相关实体的库存管理，通过期货合约交易建立虚拟库存，降低仓储成本，节约流动性。期货市场的标准仓单质押业务也可以为大宗商品融资提供一种方式，有利于降低实体经济的融资成本。

今年以来，我国商品期货市场部分期货品种价格上涨迅速，波动较大，引起各方关注。原因不仅仅是国内供求基本面的短期失衡，还有国际汇率的波动，当然也有一些投机因素。随着期货市场的发展，期货市场和现货市场的联系越来越紧密。因此，每当现货市场价格大幅波动时，对期货市场的疑虑也随之产生，这与发达国家在市场发展过程中的经验是一致的。中国实体企业理解和运用期货市场的功能也需要一个过程。

方星海表示，从今年中国商品期货价格的变化来看，大部分时间，期货价格都处于折价状态，因此期货并没有帮助现货价格涨跌。由于交易机制设计的有效性，期货市场的价格信号通常领先于现货市场，从而导致领先效应，加速现货价格的调整，缩短调整时间。这实际上是一件好事。尽快调整价格总是有利于提高资源配置的效率。

来源：成都新闻网