特朗普获胜对全球经济意味着什么?

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特朗普获胜对全球经济可能产生的不利影响主要包括潜在经济增长放缓、投资支出减弱和金融环境收紧。

专家表示，特朗普的政策主张在竞选期间清晰而激进，并产生了吸引注意力的效果。在他接下来的四年任期内，他推动的改革需要纳入当前的治理框架，这一框架必须是务实和可行的。因此，总的来说，应该有利于改善美国的增长势头，从而为金融市场奠定基础。

共和党候选人唐纳德·特朗普在美国选举中出人意料的胜利震惊了全球市场。随着市场情绪的逐渐缓和，特朗普的胜利对全球经济的影响已成为人们关注的主要焦点。毫无疑问，下一步形势的发展将取决于特朗普如何将竞选宣言转化为政策计划。目前，不同的政党对此有不同的看法。据彭博社经济学家迈克尔·邓恩与我们的记者联系，有两种可能性。首先，随着协商小组参与讨论和宣布内阁候选人的实施，对全球经济的影响将是温和的。其次，特朗普的“言出必行”，全球经济将面临冲击。冲击可能通过三个渠道产生，包括贸易流动放缓和全球生产率下降；大选给前景蒙上了阴影，削弱了投资和消费者支出；金融形势趋紧是因为市场启动了对冲模式。

记者注意到，由于特朗普获胜，全球风险资产价格大幅下跌，主要是因为市场担心特朗普上台后实施大规模减税和贸易保护主义政策，会将美国经济带入不可预测的局面，拖累全球经济复苏。在竞选期间，特朗普提出了四项刺激经济的政策，包括减税、贸易保护、产业转移和大规模基础设施建设。其中，核心经济政策是减税和保护贸易，特别是对中国和墨西哥出口分别征收45%和35%的关税。一旦2017年全球贸易战爆发，将不可避免地降低美国乃至全世界的经济增长预期。此外，其大规模驱逐非法移民的政策也可能引起社会动荡和市场担忧。

根据瑞银财富管理办公室发布的研究报告，特朗普当选意味着美国政策的不确定性将在一段时间内上升。他缺乏治理国家的经验，这可能会使他难以与国会领导人建立关系，而且他在竞选期间的政策声明也不一致，这使得他很难预测特朗普的政策提案以及这些提案是否能获得国会批准。一些投资者已经担心特朗普入主白宫将恶化全球贸易关系。事实上，在竞选期间，特朗普誓言在与主要贸易伙伴的谈判中采取更强硬的立场，并重新审视美国对全球安全机制的承诺。他还承诺严格控制非法移民。如果这项政策得以实施，可能会导致美国劳动力的萎缩。

在麦能看来，特朗普获胜对全球经济可能产生的不利影响主要包括潜在经济增长放缓、投资支出减弱以及金融形势或趋紧。

首先，美国政策在全球层面从开放转向保护主义将限制贸易流动。由于贸易使企业面临外国企业的竞争压力，鼓励它们提高效率，因此有利于经济增长。然而，如果外界认为特朗普就任总统后会设置贸易壁垒，这将增加美国企业在海外开展业务的难度和成本，这是一种倒退，可能会拖累潜在的全球经济增长水平。新贸易政策的影响将在长期内得到体现，但可能会有与选举结果相关的周期性影响。

其次，特朗普的政策目前仍不明朗，这意味着政策的不确定性可能明显增加。很难推测美国将实施什么样的贸易措施，如何改变其财政立场以及如何制定其外交政策。由于大部分资本支出难以逆转或成本较高，这种不确定性会使企业延迟做出投资决策。

第三，就金融环境的影响而言，全球股市在选举结果公布的当天反应消极。如果这种情况持续下去，将有两种方式影响支出。首先，股市的下跌有负面的财富效应，消费者可能会调整他们的消费计划。财富效应的影响因国家而异。例如，美国人可能比欧洲人更关注投资组合的表现。第二，股价下跌增加了包括银行在内的企业的融资成本。这可能会对投资和支出决策产生第二轮影响。

在特朗普当选总统后，中国银行(香港)首席经济学家e智环就贸易保护主义对全球经济的负面影响发表了不同看法，认为其影响有利也有弊。

据报道，特朗普的贸易政治纲领主要包括:宣布将重新谈判北美自由贸易协定(nafta)或直接退出；宣布退出《跨太平洋伙伴关系协定》；指示财政部长将中国列为汇率操纵国。毫无疑问，特朗普的保护主义态度明显背离了自由贸易原则，这可能会对全球贸易的整体低迷产生更严重的影响。然而，鄂志焕认为，其整体影响力可能有利也有弊。首先，许多自由贸易协定都打着自由贸易的旗号，但事实上，它们被政治目的所操纵，或者是为了保护跨国企业的利益，或者是为了制定一些严格的条款来设定游戏规则和为游说者创造收入。tpp只是这种自由贸易协定的一个例子，并不名副其实。美国退出tpp未必是件坏事。其次，尽管特朗普不时将中国汇率问题作为攻击目标，但在奥巴马任期内，美国也以各种理由对一些中国出口产品征收惩罚性关税，中美贸易争端从未停止。第三，我相信当时的财政部长和共和党的主要成员也将与特朗普进行私下讨论，这可能导致相对务实的结果。

总体而言，鄂智焕表示，特朗普在竞选期间的政策思路清晰而激进，起到了吸引眼球的效果。在他接下来的四年任期内，他推动的改革需要纳入当前的治理框架，这一框架必须是务实和可行的。因此，它应该有利于改善美国整体的增长势头，从而为金融市场奠定基础。

来源：成都新闻网