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工业证券(601377,BUY)-房地产行业研究组(董祺闫昌明)

在过去的两年里,房地产交易继续蓬勃发展,房地产企业的销售额大幅增加,回报丰厚。2016年上半年,行业十大房地产企业累计销售额平均9740亿元,同比平均增长60.5%。除万达集团外,所有企业均实现了正增长,剔除万达后,平均增长率为69.2%。房地产企业持有大量资金,但它们面临着土地投资市场,在这个市场上,地王频频出现,面粉比面包还贵。大量资金急需配置,优质房地产公司的股权成为他们的最佳选择。

楼市中长期上行趋势未变

在核心逻辑商业银行的资产配置偏好没有改变、货币政策没有大幅收紧的情况下,房地产基本面的长期上行趋势不会改变。首先,该政策的目的不是让房价大幅下跌,而是放缓而不是扭转。如果一线和二线城市受到限制,三线和四线城市的去库存化情况将不复存在。如果核心城市的房价大幅下跌,三线和四线城市的去库存化任务将无法完成。第二,行政手段只会带来短期冲击,不会长期改变基本面的长期上行趋势。在今年撰写的第一和第二份房地产系列深度报告中,逻辑是银行将继续主动利用房地产需求方,从而带来超大规模的周期。

来源:成都新闻网

标题:楼市中长期上行趋势未变

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