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“10月份经济运行的主要特点,我想用‘四个马厩和四个改进’来概括它。”11月14日,国家统计局发言人毛胜勇对10月份的经济形势做了如上总结。

1-10月,全国房地产开发投资增速比1-9月提高0.8个百分点,全国固定资产投资同比增速也继续上升。

渣打银行(Standard Chartered China)经济学家沈岚在接受《中国商报》采访时表示:“中国经济已经企稳,企业信心也在10月份出现反弹,现金盈余和整体融资状况也有所改善。”

在中国经济稳定的同时,工业产品的价格正在上涨。例如,最近煤炭价格的上涨带来了“煤炭的过度疯狂”,而目前农产品(000061,购买)如“大蒜和你是残酷的”的价格上涨也引起了市场对开户压力增加的担忧。

对于物价上涨,毛胜勇认为,下一阶段通货膨胀压力不会明显上升,cpi涨幅可以控制在合理水平。

中国的经济稳定在10月份变得更加明显

在经历了前三个季度的触底和稳定后,中国经济的稳定性在10月份变得更加明显。

根据国家统计局11月14日发布的数据,在工业领域,10月份,规模以上工业企业增加值同比可比价格增长6.1%,与上月持平。1-9月,规模以上工业企业利润总额达到46381亿元,同比增长8.4%,与1-8月持平。

中国银行国际金融研究所研究员梁静(601988,BUY)在接受《国家商报》采访时表示:“在产能过剩的背景下,煤炭、钢铁和水泥等传统工业产品的价格继续上涨。在政策支持和去年同期基数较低的情况下,电力、燃气、供水、设备制造、医药、计算机通讯、电子等制造业仍将加速增长。最近工业稳定增长的趋势不会改变。”

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需求方面,1-10月,全国固定资产投资(不含农民)同比增长8.3%,增速比1-9月快0.1个百分点。10月份,社会消费品零售总额名义增长10.0%(扣除价格因素后实际增长8.8%),环比下降0.7个百分点。

毛胜勇表示,10月份社会消费品零售总额较9月份下降0.7个百分点,主要原因是去年9月份基数较低,而10月份基数较高,导致今年10月份同比增速较9月份有所回落。

虽然生产和消费数据反映了中国经济的稳定趋势,但企业的信心和繁荣程度也在上升。旨在跟踪中国中小企业经营状况的渣打银行中国中小企业信心指数从9月份的56.0上升至56.1。

沈伟告诉《国家商报》记者,“从中小企业信心指数来看,10月份中小企业信用指数从9月份的53.1适度提高到53.3,这体现在现金盈余改善和整体融资增加上。预期指数由上月的58.9上升至59.4,显示中小企业活动预期在未来三个月有所改善。”

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与渣打银行(Standard Chartered)中国商业信心指数相似,国务院发展研究中心(Development Research Center)的调查报告显示,当前的商业环境有所改善,企业家相信未来市场需求将稳步上升,他们对未来发展的信心已经恢复。

房地产市场政策的收紧尚未影响投资

自今年8月以来,中国固定资产投资增速已停止下降,并开始回升。前10个月,全国固定资产投资名义同比增长8.3%,增速比1-9月加快0.1个百分点。

摩根士丹利华信证券(Morgan Stanley Huaxin Securities)首席经济学家张军表示,固定资产投资的稳定在很大程度上得益于房地产投资增速的上升。

根据国家统计局的数据,从1月到10月,中国房地产开发投资增速继续小幅反弹,同比增长6.6%,比1-9月高出0.8个百分点。

“十一五”期间,北京、上海、合肥等20个城市出台了房地产调控措施。国家统计局10月21日发布的15个热点城市10月前15天房价环比数据也显示,统计的15个城市新增商品房价格环比增速均有所下降。

尽管房价增速出现放缓迹象,但中国房地产开发投资增速大幅提高。对此,毛胜勇解释说,去年10月份房地产投资增速很低,导致今年房地产投资增速相对较高。

“去年11月和12月的基数也相对较低,所以我估计未来几个月房地产投资增速可能会略有加快,或者保持这一势头,不会大幅下降。”毛胜勇说道。

与统计局公布的全国前10个月的整体数据不同,易居研究所监测的30个典型城市10月份新建商品房交易面积环比下降8.0%,同比增长11.2%。

易居研究院智库中心研究主任严跃进在接受《商业日报》采访时表示:“在限购限贷政策下,热点城市购房门槛提高,减少了各类房地产投机者的需求,进一步推动了市场交易量的下降。预计热点城市的交易面积将继续下降。”

至于房地产市场对经济形势的影响,张军认为,今年第三季度和第四季度中国经济的稳定在很大程度上仍取决于房地产和基础设施投资。现行房地产调控政策的负面效应将在明年第二季度逐渐显现,基础设施投资的拉动效应将再次减弱。因此,由于这些因素,中国经济可能在明年第二季度末面临挑战。

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在下一阶段,cpi将呈现温和上升趋势

在中国经济企稳的同时,cpi和ppi持续上涨,尤其是大蒜等农产品价格大幅上涨,市场开始担心通胀压力加大。

此前,国家统计局宣布,10月份的pmi为51.2%,比上个月上升0.8个百分点,而10月份的cpi和ppi也有所上升。对于pmi、cpi和ppi的反弹,毛胜勇表示,这意味着中国的经济供求关系和市场预期都有明显改善。

与此同时,毛胜勇分析称,cpi在下一阶段可能仍会上升,但他表示,中国cpi现阶段和下一阶段的走势将总体呈温和上升趋势,且增速可控制在合理水平,通胀压力不会明显上升。

对此,毛胜勇也解释了具体原因。目前,食品价格仍然稳定,略有下降,这实际上为价格的稳定运行提供了良好的条件;工业产品总体供过于求短期内不会改变,因此工业消费品价格上涨的压力不大;明年大宗商品价格继续大幅上涨的可能性相对较小,也就是说,进口通胀压力也相对较小。

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渣打银行中国研究报告还分析称,由于第四季度基数较低,通胀将上升,并预测2016年cpi通胀将同比增长2.1%。此外,鉴于目前消费物价指数和生产者价格指数的趋势,今年国内生产总值平减指数将保持正数。

鉴于以下经济形势,中国人民银行11月8日发布的《2016年第三季度中国货币政策执行情况报告》指出,在下一阶段,我们将坚持执行稳健的货币政策,保持灵活性和适度性,及时进行预调和微调,增强针对性和有效性,在保持合理充裕流动性的同时,注重抑制资产泡沫,防范经济金融风险。

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沈兰告诉《国家商报》,“从目前的操作来看,央行更倾向于通过公开市场操作和贷款工具来补充流动性。我们预计,今年剩余时间可能会有两次RRR降息,每次降息0.5个百分点,以补充因资本外流而减少的流动性。此外,央行还可能通过反向回购或中期贷款注入同样数量的流动性。”

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沈兰认为,鉴于通货膨胀的上升趋势和人民币的贬值压力,预计今年基准利率不会下调。目前,货币政策仍然宽松,旨在支持增长和避免企业杠杆率过度上升之间取得平衡。

来源:成都新闻网

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