券商：减持新规可夯实注册制实施基础

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《减持条例》释放了加强投资者保护的信号，为直接融资市场的发展奠定了基石和前提

本报记者侯

新规的目的是防止大规模集中减持影响市场，维护股市平稳运行，为资本市场稳定健康发展和登记制度顺利启动奠定良好环境和基础。国泰君安证券相关负责人在接受《证券日报》采访时表示，《关于上市公司大股东和董事减持股份的若干规定》(以下简称《关于减持股份的规定》)的颁布，并不意味着中国证券金融公司等全国性团队即将退出，其稳定市场的职能不会改变。

2016年1月7日，中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)发布《关于减持的规定》，有效衔接已到期的《关于上市公司大股东、董事、监事和高级管理人员的通知》(以下简称《通知》第18号)，引导大股东和董事依法、透明、有序减持，防止大股东和董事大规模减持对股票市场的影响。

上述负责人表示，《减持条例》旨在有效防止大股东和董事在市场上集中减持股份，同时维护其转让股份的基本权利，鼓励大股东在股价较低时通过二级市场增持股份。份额，保持二级市场的稳定；有利于中小投资者先于大股东减持股份，增强中小投资者持股信心；增强大股东和董事对上市公司和中小投资者的责任感，保护上市公司和中小投资者的合法权益，向市场传达监管机构维护市场稳定的信心和决心。

《减持条例》释放了加强投资者保护的信号，为直接融资市场的发展奠定了基础和前提。CICC在接受《证券日报》采访时表示，短期内，《减持条例》要求，三个月内通过证券交易所集中竞价交易，大股东减持的股份总数不得超过公司股份总数的1%，这可以防止减持行为的爆发，稳定市场情绪。从长远来看，它遵循和强化了以信息披露为中心和事后监督的理念，约束了大股东和董事的行为，从而释放了保护中小投资者的信号。在风险相对较高的资本市场中，充分的信息披露和完善的投资者保护机制为市场的发展壮大奠定了基石和前提，为投资者参与注册制度、战略性新兴市场等资本市场改革提供了信心和保障。

广发证券相关负责人也表示，《减持新规定》是根据国内资本市场实际情况推出的适应当前国情的新规定。对大股东和董事减持行为进行监管是一种长期机制，也是监管当局在维护市场稳定、发挥市场自律作用和确保有序减持之间寻找的契合点。该负责人表示，《减持条例》注重信息披露，倾向于充分发挥市场自律作用，符合中国国情，更接近国际资本市场的相关法律法规。

海通证券还认为，《减持规定》重点对上市公司大股东通过二级市场集中竞价交易减持股份做出了详细要求，规定三个月内通过交易所集中竞价交易减持的股份总数不得超过公司股份总数的1%。此举考虑了中长期的供需平衡，既能满足大股东适度合理的流动性需求，又有助于稳定市场预期，避免18号通知到期后的集中抛售压力。

此外，海通证券还指出，根据《减持规定》，中国证监会及相关监管机构也将加强监管和执法力度，督促上市公司大股东、董事、监事和高级管理人员依法有序减持，努力防止相关实体通过协议、曲线减持等违规行为进行分拆。同时，沪深两市还将出台相关配套措施，进一步完善上市公司大股东、董事、监事和高级管理人员合法、透明、有序减持的长效机制。

(侯)

来源：成都新闻网