意外大跌令券商策略出现分歧 多数认可股市仍震荡向上

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面对突然暴跌的反弹，经纪人有不同的态度:例如，像李大霄这样的乐观主义者一直认为他们是处于底部的婴儿，所以没有必要担心，这样的观点占主导地位；也有类似银河证券的悲观者，建议谨慎离开

高芳芳/投资者新闻的文

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2016-2-29

投资者报纸

上周四(2月22日至2月26日)，中国证监会新任主席刘四天前刚刚上任。1000股的涨停再次出现，a股收盘下跌6%以上，这是自导火索暂停以来的最大跌幅。上证综指跌破2750点。英达证券的李大霄认为，这是经历了连日上涨、冷泉和创业板退市后的回调所带来的冲击。投资者不必恐慌，孩子还在，只是又一层“尿布”。

李大霄还认为，未来股市将处于一个波动区间，投资者不必先对好股票感到恐慌，因为这段时间的大幅下跌通常不会持续太久，杠杆率处于较低水平，与去年6月完全不同，大幅下跌不会形成持续的下降趋势。

巨峰投资顾认为，市场仍处于震荡蓄势阶段，在2900点以上，市场需要齐心协力突破3000点的整数水平。然而，在不久的将来，主题股继续下跌，而重量级股的上涨并没有改变人们的人气，市场反复出现是很自然的。反弹不会在一夜之间发生，也不会因为25日的暴跌而结束。

“两会”即将召开，市场未来走势如何？多数券商认为，近期a股反弹的主要原因是此前跌幅过大，而全球流动性的改善缓解了投资者的担忧。人民币汇率的短期稳定、两会前的政策预期、超出预期的金融数据以及国际市场的反弹都有助于修复市场风险偏好。假期后市场上涨了一个多星期，市场剧烈波动也就不足为奇了。a股曲折反弹是正常的。目前，该指数上行的技术压力很大，在大幅下跌中失去的信心还没有完全恢复，因此市场有一定的调整需求。然而，考虑到之前的调整是充分的，并且调整能力没有明显降低，市场很有可能在未来向上波动。

经纪人也给出了一些建议，建议投资者避免追逐高价，在下跌时干预优质股票。市场的调整可能还没有到位，所以我们应该在3月中旬以后采取预防措施。

当然，一些悲观的券商，如银河证券，表示a股在中长期内已经进入疲软趋势，下跌还远未结束。不要指望会有轻微反弹，但应该离开市场。华融证券还表示，本轮超卖反弹已经结束，并建议在反弹时抛售。■

经纪观察

财富证券:通过震荡迎接两会的窗口期

财富证券(Fortune securities)表示，节后一周多上涨后，市场遭遇剧烈震荡并不意外，a股出现波折反弹是正常的。从目前的市场来看，一方面，反弹已经持续了一个多星期，积累了更多的利润光盘；另一方面，猴年第一批新股上市引发了市场对加快注册制度的担忧；10家创业板公司发布退市风险警示公告，也震惊了市场。展望市场前景，股指可能为迎接“两会”窗口期打下坚实基础，“十三五”、“供方改革”和军费增长都将成为窗口期资本关注的热点。

爱建证券:短期股指仍将大幅波动

爱建证券表示，汇丰降低了中国股市的评级，金融和房地产等主要权重行业的调整对市场产生了负面影响。“两会”临近，管理层维持稳定的力量增强，市场对政策的预期升温，市场利润率上升，空之间的竞争变得激烈。从技术角度看，股指短期均线的回升表明市场已经转强，交易量的适度扩大表明市场信心已经恢复，这控制了选股操作。

华融证券:降低市场反弹的高预期

华融证券表示，春节后出现了“红包”市场，主要原因是人民币汇率短期企稳、海外市场避险情绪降温，以及1月份信贷数据超出预期等宽松信号的释放。中国证监会的“替代”终于“尘埃落定”，但传言已久的“重大利益”已经下降并再次耗尽，市场反应预计将相对中性。即使它能带来短期反弹，市场也将在接近3000点的区域再次面临向下调整的压力。

稳定增长的影响是在数据真实的空时期，这是很难伪造的。短期汇率保持稳定，乐观的市场预期将推高股市。不过，为了降低反弹的高预期，目前市场点位接近3000点，超卖反弹即将结束。轻指数和重仓股，建议反弹幅度大、基本面差的高值股在反弹时实现上涨，并抓住半仓参与煤炭等结构性机会。

华富证券:短期震荡后反弹还是会继续

华富证券表示，经过两周的连续反弹，目前指数上行的技术压力较大，而暴跌期间失去的信心尚未完全恢复，因此市场有一定的调整需求。然而，考虑到之前的调整是充分的，并且调整能力没有明显降低，市场很有可能在未来向上波动。在空指数上涨后，它面临3000点左右的压力区，短期冲击消化是正常的。在缺口之下，很容易形成高点，并在短期内回落。目前，在政策刺激下，信心略有恢复，操作热情有所提高，短期震荡后反弹将继续。在操作中，建议投资者避免追逐高价，并在适当的时候逢低介入高质量股票。

银河证券:市场调整尚未到位

银河证券表示，在政策方面，中央深化改革小组召开了第21次会议，会议强调改革要更加扎实，督察员的问责要加强。习近平总书记就中国老龄工作作出指示，要加强顶层设计，完善重大政策体系，及时、科学、全面应对人口老龄化。

a股近期反弹的主要原因是此前跌幅过大，而全球流动性的改善缓解了投资者的担忧。人民币汇率的短期稳定、两会前的政策预期、超出预期的金融数据以及国际市场的反弹都有助于修复市场风险偏好。然而，从长期来看，市场调整可能还没有到位，因此有必要在3月中旬之后做好防御。■

来源：成都新闻网