多措并举打好供给侧改革攻坚战

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供应方面的结构改革是今年的亮点之一，既做减法又做加法，减少低效和低端供应，扩大有效和高端供应。一些代表说，围绕五项关键任务规划了一系列政策和措施，即促进削减产能、减少库存、去杠杆化、降低成本和短期化。在去产能方面，将出台员工安置等八项实施政策；在去库存化方面，由于城市政策的明确控制理念，中央银行正在计划一项新政策来管理房地产代理的跨境金融业务；在降低成本方面，预计“营改增”计划将在两会后出台，并从5月1日起全面实施。投资者期待多维度和精确的政策来对抗这场艰难的供应方改革之战。

寻求“三比一、一减一补”的转变

全国政协委员、开滦集团董事长张文学表示，解决煤炭行业产能过剩问题非常复杂，建议加快制定具体配套政策。他认为，有必要明确关闭和撤出的条件，根据企业执行政策，对它们进行不同类别的处理，并建立关闭和撤出煤矿的长期机制。例如，设立关闭和撤出煤矿的特别基金，以支持替代产业的发展。他建议，在解决煤炭行业产能过剩的同时，要解决国有煤炭企业社会职能的转移和历史遗留问题，并在工业企业结构调整基金中列入专项资金，给予相关政策支持。

“调整结构和削减能力是一场持久战。要打破地方保护主义的桎梏，坚决关闭一些长期亏损、没有前途的企业。”全国政协委员、华润集团董事长傅育宁表示，从华润的业务构成来看，未来将进一步推动煤炭行业产能调整。在华润的41个矿山中，有20多个规模小、生产条件差、煤种低的矿山计划在未来关闭，预计通过调整将降低三分之一以上的产能。兄弟企业在分流员工时，会拿出新的工作岗位，优先考虑从煤矿分流的员工。

关于去库存化，全国人大代表、广州越秀集团董事长张肇星建议，应考虑加快研究出台个人所得税按揭利息抵扣政策，有限度减免个人所得税，个人所得税与个人住房贷款利息相抵消。房地产存量高的城市可以优先考虑，比如沈阳。根据当地居民的收入水平，扣除上限是有限制的，首先对购买第一套住房或“先换”自住住房的居民实行，并可结合个税改革的进展进行调整和优化。

全国政协委员、太和集团董事长黄启森表示，在去库存化问题上，政府一方面要在企业拆迁、配套问题、完善户籍制度改革等方面“多做补充”，另一方面也可以在促进交易环节和交易门槛的税费减免方面“做减法”。然而，如果只考虑短期行为，“扣除”如零首付是不可取的。

在去杠杆化方面，全国政协委员、北京银行董事长严(601169，BUY)认为，有必要通过大力发展直接融资、促进去杠杆化和减少地方债务来降低整个实体经济的杠杆率。积极引导商业银行将信贷资源投向绿色经济和新兴产业，加快不良资产证券化和不良资产收益权转移试点，处置已发生的不良资产，完善监管体系和信贷信息系统，有效控制跨境资本外流风险和非法集资风险等关键风险。

对于市场上出现的“首付”现象，全国政协委员、林达集团董事长李晓林表示，“首付”就是变相实行零首付，这将严重损害我国的金融体系，有关部门应立即查处。

全国政协委员、浙江吉利控股集团董事长李书福表示，降低成本应该是“现实的”。制造业要实行结构性减税，特别是要大幅度降低增值税税率，降低生产用地价格，精简合并，减少“五保一金”，使生产企业“安全落户，安全创业”。要继续清理各种不合理的行政事业性收费，特别是垄断性中介收费。大力发展多层次资本市场，提高制造业直接融资比重，有效降低融资成本。

“物流仍然是一个明显的缺点。”全国政协委员、浙江传化集团有限公司董事长徐冠巨指出，目前，中国的物流成本占生产成本的30%-40%，物流的不足影响了“中国制造”的竞争力。目前，公路物流占全国运输能力的75%。然而，生产企业、物流公司、卡车、卡车司机和物流园区都处于分散状态，这增加了物流成本，反映了生产性服务业的低水平。徐冠巨说,“互联网+”应该加强与生产方面的结合，而生产性服务业是一片蓝色的海洋。如果中国的生产性服务业增长10个百分点，空将增加12万亿元，同时也将为2500万人带来就业，这是经济发展的新动力。

掌握着陆并细化任务目标

为了增加代码和稳定增长，许多省市大力推进供给方面的结构改革。

“山西省正在根据国家部署，努力制定解决煤炭和钢铁产能过剩问题的相关工作计划规定，并经批准后实施。”全国人大代表、山西省省长李在山西代表团开班仪式上说，要全面部署供应体制改革，重点突破。在传统能源领域促进煤炭的清洁高效利用；在新能源领域，发展壮大煤层气产业；在设备制造领域，重点发展电动汽车产业；在服务业，重点发展文化旅游。

全国人大代表、四川省经济和信息化委员会主任陈新有表示，他将积极抓住战略机遇，采取多种措施推进工业供给领域的结构改革，加快建设先进制造业强省。全省将继续综合利用新技术、新工艺、新材料，推进以生产自动化、管理信息化、绿色工艺和智能制造为主要方向的传统产业新一轮技术改造，提升现有工艺装备水平、产品技术含量和生产服务流程，实现低碳、绿色、可持续发展。同时，加大对特困企业的扶持力度，化解产能过剩，淘汰落后产能，积极稳妥处置“僵尸企业”。

全国人大代表、南京市市长苗说，根据南京市的实际情况，加快把供方结构改革的意见和方案转化为可操作的“施工图纸”，一个一个地转化为具体的任务和具体的任务，并抓紧抓好落实。

自今年年初以来，许多省市都推出了供应方结构改革计划和产能削减计划。根据青海省发布的供应方结构改革行动计划，首批18家“僵尸企业”被关闭和清理。下一步，青海省国有资产监督管理委员会将按照多转型升级、多并购、少破产退出的要求，科学稳妥地完善“一企一策”处置工作方案，早推进、先主动、“重在终结”。

广东和重庆最近发布了推进供应方结构改革的计划，其中详细列出了五项主要任务和具体目标。根据广东省发布的计划，在去产能方面，到2018年底，“僵尸企业”市场将基本清理完毕；在去库存化方面，截至2018年底，该省商品房库存规模较2015年底的1.6亿平方米下降了约12.5%。重庆在规划中明确提出，重庆的煤炭生产能力应减少到2000万吨以下，煤矿数量应减少到70个以下；两年内，土地供应规模逐年下降10%，新开工商品房面积增速控制在3%以内；努力实现农民工和外来务工人员新增购房100万平方米；发展专门的住房租赁市场，并清除100万平方米的房地产库存；坚持“减负”、“解决问题”、“放手”的原则，通过改革减轻实体经济的负担和成本，贯彻落实已发布的30条企业政策意见。

贵州省发布的《关于推进供方结构改革提高经济发展质量和效益的意见》，提出制定“双出口”年度实施计划，用三至五年时间关闭510个煤矿，减少煤矿规模约7000万吨。河北省提出，到“十三五”末，钢铁、水泥和平板玻璃的生产能力分别控制在2亿吨、2亿吨和2亿吨。

看看预期的改革会带来投资机会

沈万红源证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，供应方结构改革涉及宏观经济和市场体系再平衡的方方面面。最重要的是要“做减法”，至少包括五种清算，即实体清算、利率清算、汇率清算、股票清算和雇佣清算。从投资角度看，供给侧改革的催化剂来自三个预期差异:一是煤炭和钢铁行业的供给侧改革计划出台，其他行业的产能削减计划也在酝酿中，相关配套措施也将出台。其次，长期补贴已经成为地方政府的一项巨额支出。地方政府有动机通过供应方改革卸下负担，轻松投入战斗。从广东和其他地方的供应方改革措施来看，它提供了非常丰富的信息。第三，由于企业效率的恶化，剩余产业的自然淘汰一直在进行。供应方改革政策的引入，客观上有助于加快企业的去产能和去库存化，以及政策力量和市场力量的叠加，从而使类似去产能的行业能够迎来改善。

李慧勇表示，减税是供应方结构改革的重要组成部分。历史上，英国和美国都通过减税来降低企业成本和刺激经济增长。从结果来看，减税的积极影响是显著的，它不仅降低了企业的成本，激发了企业的活力，也给股票市场带来了繁荣。

李慧勇认为，总体而言，供应方结构改革是2016年中国经济的一个重要变化。“三进”的预期将带动周期性行业的反击，但整体需求不足的现实决定了其绩效提升幅度和可持续性不同于大周期初创企业，周期性行业的价格、利润和投资更有可能呈现底部脉冲波动的特征。

来源：成都新闻网