投资需要克服人性弱点

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巴菲特所谓的“别人贪婪而我害怕，别人害怕而我贪婪”意味着人性的弱点。此外，从投资者行为的角度来看，股票价格是由人们的心理活动决定的，这在市场情绪达到顶峰时更为明显。

就拿最近的市场情绪来说吧。一年前，市场情绪仍处于兴奋状态。随着高指数的上升，人们给出了“杠杆牛”的解释。总之，我们应该对指数上涨给出一个合理的解释，以增强我们持有股票的信心。现在呢？随着指数的继续下跌，许多投资者已经开始对空的立场，所以他们找到了指数下跌的原因，如“经济形势不好，股市应该继续下跌。”

这是人们在投资过程中面临的人性弱点。几乎每个人都想成为一名左右手交易者，也就是说，他们每次都能抓住牛市上涨的主要趋势，避免漫长的熊市之旅。理想是“满的”，但现实往往是“瘦的”。在“龟兔赛跑”的寓言中，大多数投资者很容易变成兔子，即他们会在牛市中先获得一些利润，但在漫长的熊市之旅中，他们总是筋疲力尽，最后他们会回到根据自己的头寸设定的投资氛围中，从而容易被头上的贪婪所左右，被底部的恐惧所压垮。

假设你想摆脱人性的弱点，那么你需要根据统计数据建立自己的实证分析。投资是人生的马拉松，就像“龟兔赛跑”的寓言，龟兔赛跑是为了耐力。拿一个容易被忽视但令人惊讶的数据来说:a股每次都在指数的最高点有最高的价格，当下一轮牛市到来时，几乎90%的股票都创下新高。以2007年上证综指6124点为例，2015年，90%在2007年之前上市的股票都创下新高。

那么，没有创纪录高点的10%左右的股票集中在哪里？主要集中在2007年牛市中表现最出色的蓝筹股和资源类股，这是另一个需要投资者脑筋急转弯的话题。几乎所有在右边的投资者都坚持追逐投资热点的投资信条。短期追逐热点是事实，但从长期趋势来看，兔子很容易提前透支体力。2000年后，纳斯达克综合指数一直低于道琼斯和S&P指数，2007年后，上证50指数一直低于中小企业指数。另一方面，在估值合理后，最后一个不受欢迎的板块更有可能成为新的热点。

2001年后，道琼斯和S&P指数的上涨代表了美国股市的牛市。有鉴于此，2016年后，a股蓝筹股指数的表现可能优于基于估值数据转换和冷暖趋势的中小企业指数。2007年，蓝筹指数的估值高于50倍市盈率，这是后续蓝筹指数表现不佳的根源。然而，今天，上证综指的估值低于2008年金融海啸期间的历史极端水平，恒生指数也低于1998年金融危机期间的历史极端水平。因此，a股主板市场有着难得的历史投资机会。

最后，你可以比较和分析所有的投资工具，坚持对股市底部的投资回报和安全因素进行综合排名无疑是最高的。

来源：成都新闻网