涨涨涨：磨人的多头

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"最近的黑市真的毁了！"在过去的两周里，许多“老期货”都一再惊呼。

首先，3月4日，原本缓慢而缓慢的黑色期货上涨行情突然加速，并连续三天大幅上涨；但随后进入了短暂回调；3月16日，黑色体系的强势和激进风格再次出现，黑色体系再现了不断上升的市场。看着空让空'的“旧未来”像老阳一样突然变得无法约束。

据业内人士称，在明显的“看涨特征”背后，一些最近入市的神秘基金正在大举开仓。

据行业统计，仅上周四(3月17日)，商品期货市场资金净流入为194亿元，约占期货市场流动资金的4%。在那一天，从硅铁和燃料油期货到棕榈油、铁矿石和上海铜等期货，25个期货品种出现了资金净流入。

海通证券期货研究部主管尚高表示，目前的期货市场正在上演“六先生”，新一代基金的介入重建了当前期货市场的游戏环境。

“目前的期货参与结构可分为三类。一个是老期货，就是期货投资的老手，擅长阵地战，空越荡越滑；第二类是包括生产商、贸易商和加工商在内的实体，它们为了对冲而躲在期货市场之外。他们是天生的空脑袋；第三类是当前的新生代，即追逐利润的金融资本。因为钱多，他们正在寻找新的销路。他们大多来自证券基金，敢于行动。该方法主要基于长期股票操作。”尚高说。

深圳知名私募股权研究员刘对《中国证券报》表示，今年以来，深圳的许多基金形成了更加一致的观点。他们认为，2016年上半年，a股将持平，而大宗商品市场仍有很长的机会。这很有可能开启一波反弹；最近，许多在股市中头寸较轻的公共基金已经将它们的头寸分配给商品期货，特别是那些具有股指期货交易经验的基金。

那么，为什么不熟悉期货操作的投资者会接受这样的产品呢？刘解释说，这些产品基本上都有套期保值操作，在向投资者宣传时，不会夸大其投机色彩，基本上都是以稳定的年化目标的形式推出。

“自春节以来，美联储的加息速度已经放缓，这催生了大宗商品繁荣。一些股票市场的基金已经进入期货市场。据我们所知，许多证券公司正在邀请期货公司的研究人员来培训客户并持有投资策略报告。许多自然人加快了开户的速度。最近，包括公共基金在内的一些机构邀请我们提供大宗商品策略。”尚高说。

就在上周五，绿色大华期货研究所所长李永民接待了来自股票基金的朋友。

李永民说，追求利润和市场热情是基金的本质。最近，随着大宗商品的稳定和上涨，证券市场的资金被吸引进入期货市场。经过进一步分析，股市资金进入期货市场的主要原因如下:一是当前市场对证券市场的走势有很大的差异，市场对后期走势缺乏信心，这是证券市场资金外流的直接原因；二是自去年年中股指期货开始提高保证金比例和手续费以来，交易量大幅下降。基金公司更难利用证券现货市场和股指期货进行套利，证券市场的资金已经流出；第三，随着国内去产能、去库存和机构改革的深入，大宗商品的供求预期发生了变化，为场外交易基金进入市场提供了绝佳的题材，期货市场的财富效应吸引了证券市场的资金。这是导致证券市场资金外流的三个原因。

尚高认为，去年美联储进入加息渠道后，海外资产回流美国，资产配置出现短缺；中国股市的低迷也是股市基金寻找新出路的一个激励因素。同时，由于股指期货的地位有限，投资者从市场深度和广度上关注商品。“这在客观上给了进入的证券基金一个更好的投资机会去做更多的事情，因为他们习惯于单方面做更多的事情，这与企业的天然空头和老滑头形成了一种博弈关系。”

“一些资金从股市流入的主要特征是说得多，看得多，主要是单边思维。在大宗商品价格连续五六年回调后，从技术上讲，尤其是2016年，大宗商品价格已经形成了一个令人震惊的触底，但从技术上讲，它仍然缺乏支撑。如果你测试之前的低点，形成一个W底部，它将是完美的。”尚高说。

来源：成都新闻网