证监会令券商自查开户 新三板违规散户或再遭驱逐

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中国证监会非上市公众公司监管部近日发出通知，要求各券商对新三板投资者的适当性进行自查。经过企业和证券公司的抽查，投资者，市场参与者，也将面临一轮监管风暴。违反规定开户的投资者将再次面临被驱逐。

监管当局收紧新三板市场的措施体现在多个方面。经过企业和经纪人的抽查，投资者，市场参与者，也将面临一轮合规检查。

记者从券商处了解到，中国证监会非上市公众公司监管部(以下简称“非公开部”)近日发出通知，要求券商对新三板投资者的适当性进行自查。

“简而言之，这一监管层的目的是要求券商清理违规开户的投资者。”华东一家大型经纪业务部门的一名人士告诉记者。

非公共部门

监管部门对新三板非法开户的调查源于去年初新三板市场的预开仓资金。

当时，NEEQ市场非常好，日均交易量达到新高。一些投资者开始思考新三板市场的投资机会。

然而，对全国教育质量工程的投资门槛相当高。

全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)对自然人(个人)投资者的要求是:我名下的证券资产在前一个交易日结束时的市值超过500万元；并具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、金融等相关专业背景或培训经验。

正是“证券资产市值超过500万元人民币”的规定将个人投资者拒之门外。事实上，新三板机构投资者的门槛也是500万，个人投资者的进入标准与机构投资者相当，这说明新三板门槛很高。

因此，一些机构也在高门槛下找到了“商机”，即帮助希望在新三板开户的散户积累足够的500万可交易金融资产，同时通过收取高额手续费赚取利润。

自去年市场火爆以来，个人投资者，甚至机构投资者，都通过这一渠道进入市场。

在非公开部门推出之前，国有股转系统还于2015年6月3日向主办券商发出了《关于加强投资者适宜性管理的通知》(国有股转系统函[2015]2251号)。文件重申了投资者适宜性管理的相关要求，禁止保荐经纪人及其工作人员为客户开户等违规行为，要求保荐经纪人开展自查工作，持续规范投资者适宜性和投资者交易行为管理。

值得注意的是，此次投资者适格性自查的发起者不是国有股转让系统，而是其上级主管单位——中国证监会非公开部门。

据记者获得的文件显示，非公开部门在文件中表示，在日常监管中多次发现保荐经纪人未严格执行现行国家中小企业股份转让制度的投资者适宜性管理，存在不符合适宜性管理规定的机构投资者和个人投资者被非法授予权限的情况。

因此，要求所有券商按照中国证监会的相关规定和全国股份转让系统的业务规则，对2015年5月15日至今已开业的所有投资者进行自查。如有不符合《投资者适格性管理规定》的投资者违反《加强证券经纪业务管理规定》的情况，请明确说明公司经纪业务管理是否存在问题、存在问题的整改情况以及防止此类问题再次发生的具体措施。

这份文件提到了2015年5月15日的日期，一位投资者对为什么要从这个日期开始计算表示怀疑。

中国南方中小证券公司新三板业务负责人告诉记者:“2015年5月15日，中国证监会发布了《关于加强对非上市公众公司监管的指导意见》(以下简称《意见》)。这相当于自去年5月15日以来，规范性文件的水平有所提高。在此之前，对新三板的监督通常是基于在股份转让系统一级发布的规则。”

这一时间点也表明，证券公司的自查范围不包括去年5月15日前进入新三板市场的投资者。

降低投资者门槛的希望渺茫

由于门槛高，没有办法投资，经过一轮又一轮的验证，灰色通道几乎关闭。许多投资者预计监管机构将降低投资者的门槛。

然而，事实上，监管机构违反规定要求券商进行自我检查和开户的事实，可以反映出在不久的将来降低新三板市场投资者门槛的希望渺茫。

“从这种自我反省的情况来看，非上市部门显然希望不合规的投资者不会进入新三板市场。这一信号也表明，监管当局希望保持这个市场“制度城市”的定位。”北京一家大型经纪公司的一名负责新三板业务的人士分析道。

然而，市场上也有观点认为，需要通过降低投资者门槛和引入活水来解决目前印度国家经济研究中心的流动性困境。

但鉴于这一观点，该官员作出了明确声明。

国有股转让系统相关负责人曾表示:“新三板上市公司大多为中小企业，经营不稳定，业绩波动较大，投资风险较高。客观地说，投资者必须具有高度的风险识别和容忍度。因此，NEEQ实施了严格的投资者适宜性管理体系。近两年的实践证明，新三板对投资者实施了较高的进入门槛，更好地控制了市场风险，为市场的平稳运行提供了保障，为市场制度创新创造了空空间，有利于培育市场。必须严格遵守长期价值投资理念。”

“目前，新的第三委员会正处于机构改进时期。从监管当局的角度来看，当前的市场流动性问题在需要解决的问题中排名较低。因此，我们现在要做的，不单止是降低投资者的门槛，还要严格检查市场上投资者的适当性。”上述华南券商分析师表示。

南山投资执行董事周云南也表示:“各种因素的组合导致了新三板目前的流动性僵局，但需要多种条件叠加才能有效化解新三板目前的流动性僵局。”

他还提出了解决流动性困境的建议。第一，改进和完善新的三板制度；二是逐步落实配套政策；三是引进和培育优质上市企业，塑造财富效应；第四，逐步建立新三板各方的信心。

来源：成都新闻网