中国忠旺2015年实现纯利28亿元亿元

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3月24日，全球领先的R&D铝加工产品制造商中国众望控股有限公司(简称“中国众望”)发布了2015年全年财务报告。2015年，公司总收入约为人民币161.7亿元。随着高端产品比重的增加，整体毛利率同比增长4.9个百分点，达到32.9%，净利润同比增长13.2%，达到28.0亿元左右，每股收益达到0.4元左右

就在这份年度报告公布的前两天，中国忠旺宣布了拆分和回归a股的计划。主要从事工业铝挤压业务的辽宁众望集团有限公司(简称众望集团)将以282亿元的价格借壳钟芳股份(报价600890，买入)入股a股。中国忠旺因此成为“香港回归的第一个红筹股”。

业内人士表示，尽管中国和世界经济增长持续放缓，但得益于产能和产品结构的不断优化，中国中网的盈利能力仍有所提高；然而，成熟的铝挤压业务被分拆并在a股上市，而前景看好的成长型业务，铝轧制和深加工业务，仍留在港股。此举为忠旺提供了另一个融资平台，并有机会在资本市场释放更多价值。

大力发展高端铝加工，提高产品利润率

根据财务报告，2015年，众望铝型材业务的销售额约为66万吨，销售收入约为人民币141.4亿元。深加工业务销售额同比增长15.5%，达到约7.3万吨，销售收入同比增长13.0%，达到约19.5亿元。

工业铝挤压业务是众望在中国的传统优势。2015年，当核心生产设备满负荷运行时，忠旺对原有生产能力进行了更换或改造，以提高设备生产效率；另一方面，帮助客户开发高端产品，增加高附加值产品的比重。这巩固了忠旺的综合盈利能力，铝型材业务的毛利率由二零一四年的25.4%上升至回顾年度的30.0%。

深加工业务是众望自2011年以来大力拓展的一个新领域。2015年，公司的深加工产品变得更加多样化，尤其是在运输应用领域。其中，新能源汽车和公交车的铝零件在深加工产品中的比重逐渐增加。据悉，中旺拥有从自主设计到制造加工的全方位能力，在新能源全铝纯电动汽车整车设计和铝合金电池框架一体化设计方面取得了重要突破。正在与国内知名客车和汽车制造商开展技术合作，共同设计和开发新能源全铝客车和电动汽车。本公司深加工业务的毛利率由2014年的31.8%上升至2015年的32.5%。

“在全球节能减排的大趋势下，对轻型运输的需求增加，中国政府大力倡导产业升级。中国市场对高端铝合金产品的需求保持稳定增长。”中国中网总裁兼执行董事卢长青表示:“中网已经为深加工的长期发展准备了充足的资源，及时进行必要的投资和能力建设。”

“四位一体”模式的利益优势最大化

据业内人士透露，众望之所以能继续保持其在行业中的竞争优势(爱基、净值、信息)，也得益于其“四位一体”的经营模式，即一个企业掌握了四个核心生产环节:“合金铸造”、“模具制造”、“挤压设备”和“产品研发”。这使得中旺能够独立完成工业铝挤压产品的整个生产过程，并在最短的时间内响应市场需求。

合金熔炼和铸造是指将外购的实心铝锭转变成合金的工艺过程。该工艺是将纯度为99.99%的电解铝熔化，加入辅料浇铸成合金。铝合金铸造技术是制造工业铝挤压产品的第一个关键环节。中旺不仅拥有先进的铸造生产线，还可根据客户要求开发铸造配方，可生产1系列至7系列的所有铝合金。

模具在铝挤压产品的生产中起着重要的作用，是产品成型的关键之一。众望拥有亚洲同行业最大的特种工业铝挤压模具设计制造中心，实现了模具自主研发设计制造，实现了难挤压型材模具(如高速列车型材、大型工业散热器等大型复杂薄壁多腔型材)的国产化。高端工业铝挤压产品技术含量高，需要多个模具组合在一起。众望的模具制造包括模具设计和模具组合。

众望是世界上大型铝挤压机数量最多的铝加工企业，公司拥有90多条铝挤压生产线，其中75mn及以上的大吨位铝挤压机21台，远远领先于全球同行。同时，公司继续优化高端大截面工业铝型材的生产能力。目前，工厂运行的125万吨是当时世界上最大的油压双动挤出机，同时引进了世界上最大、最先进的两台225万吨超大型铝挤出机，其中一台已在营口工厂安装，第二台将于今年内安装到位。

就R&D而言，中卫一直不遗余力。财务报告显示，2015年，众望在R&D的总支出约为5.1亿元人民币，占总收入的3.1%，继续作为“高科技企业”，享受15%的企业所得税优惠税率。2015年，众望开发了100多项新产品，获得13项国家、省、市科技和新产品奖，完成93项专利申请。目前，众望科技中心拥有省级博士后研究基地和国家实验室资质，与北京科技大学、沈阳工业大学、北京有色金属研究所、中国科学院金属研究所、中国重型机械研究所和AVIC第一飞机设计研究院共同进行材料研发。2015年，忠旺还与沈阳航空空航天大学和中航沈飞民机股份有限公司共同建立了辽宁航空空航天铝合金研发联合实验室..

卢长青说:“工业铝挤压产品是不同形状和规格的非标准产品，需要为客户量身定做。“四合一”模式不仅使公司产品多样化，还大大缩短了铝型材产品的生产周期，使公司在接到新订单时能更快地交付更好的产品，满足客户需求。多样化的需求。”

许多企业都取得了突破性进展

2015年，忠旺的许多其他业务也取得了初步成效。值得注意的是，这些“成长型业务”中的绝大部分仍由在香港交易所上市的中国忠旺控股。

2015年，中旺公司在天津的高附加值铝型材项目的第一条生产线在正式投产前进入了关键阶段。核心及配套设备已陆续投入试运行，不同合金等级产品的最终调试和部分客户订单样品的试生产正在进行中。2015年下半年，铸造车间一次性完成了铝合金扁锭的铸造，热轧生产线和冷轧生产线分别生产了第一批铝合金板和第一批铝合金卷，标志着项目的阶段性进展。

该铝型材项目即将投产，也将成为忠旺未来重要的收入来源和利润增长点。根据波士顿研究报告，中国铝轧制材料的消费量将继续上升，从2011年的760万吨上升到2020年的1600万吨，且消费增速高于全球平均水平，到2020年约占全球消费量的一半，行业前景极其广阔。

目前，世界高附加值铝轧制产品的消费量占铝轧制产品总消费量的33%，而中国仅占12%，远远低于全球水平。高端铝轧制产品市场仍处于起步阶段，主要依靠进口来满足市场需求。众望先于同行看到了这一商机。

此外，辽宁众望专用车制造有限公司(简称专用车厂)已于2015年获得多项全铝商用车生产和销售许可证，目前正在加紧建设两条生产线，分别生产全铝半挂车和油罐车。专用车厂销售团队正在积极联系潜在客户，力争在今年内实现规模销售。

忠旺还将其业务扩展到产业链的上游，并开始尝试自己供应原材料。根据财务报告，中旺在辽宁省营口市的高纯铝和特种铝合金项目在本年度投产40万吨，并于2015年开始为中旺内部生产提供约29万吨的优质铝合金原料。

成熟业务回归a股明星业务，并保留港股

2016年3月23日，中国忠旺宣布了拟分拆上市的交易细节。忠旺通过一家间接全资子公司与上海a股上市钟芳有限公司签署了资产转让协议。钟芳股份有限公司将收购辽宁众望集团有限公司的全部权益，该公司专注于铝挤压业务。交易价格将由钟芳股份有限公司支付，向中国中网发行股票，中国中网将通过向钟芳股份有限公司注入铝挤压业务，分拆成a股上市..

分析师表示，此次资产重组和分拆上市完成后，中国中网可以进一步提升其市场价值，同时为中国中网及其子公司和辽宁中网集团提供一个独立的融资平台，让他们有机会在资本市场表现更好。

“工业铝挤压业务可视为忠旺在中国的‘成熟业务’，利润可观且稳定。铝轧制和深加工是众望所归的“成长型业务”。最初的投资是巨大的，但一旦投入生产，回报也是可观的。”

这也是“香港红筹股回归第一股”的亮点。通过中旺炼油控股a股上市公司，我们继续保持在工业铝挤压行业的领先地位。同时，深加工业务带来了稳定增长的收入，而铝压延业务已经“耕耘”了六年，收获在望，这也为香港上市公司的未来业绩提供了广阔的想象空间。据卢长庆介绍，今年天津铝型材项目的第一条生产线和专用车厂将投入运营。

“中国政府不断出台一系列优惠的宏观政策，促进铝合金在交通、机械设备、电力工程等领域的高端应用。面对巨大的潜在市场，中旺拥有工业铝挤压、深加工和铝轧制三大核心业务，具备高精度铸铝能力。全面把握中国产业升级带来的机遇，引领产业发展。为股东带来长期、可持续的回报。”卢长青说道。

正文/宋孝义

来源：成都新闻网