中概股退市潮涌 资本掘金回归良机

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仅在一周内，360、贾茹、优酷土豆和Ku 6媒体相继宣布私有化，另外六家排队等待在六个月内重返a股。从积极前往美国到等待回归的转变似乎只是匆匆的几年。当外行人在看好戏时，嗅觉敏锐的首都已经开始展示这一难得的投资机会。

有分析师认为，在今年整体资产短缺的背景下，中国股市的密集退市浪潮可能成为资本决战的重要阵地，资本将通过有限合伙制、股权收购、参与vie等方式向前端转移。，并直接分享股权收益。尽管上述领域对大量中小投资者来说门槛较高，但接触过中国类似业务的资产管理公司向《上海证券报》表示，仍有许多机会，资产管理公司和信托公司推出了参与中国股票回归的产品。市场上拥有优质壳资源的公司也可以密切关注它们。与中国股票相关的其他上市公司将受到催化剂的影响。“机会无处不在，只要看看研究的深度和广度就知道了。”那个人说。

360引发的“疯狂”

3月30日，奇虎360在位于北京市朝阳区酒仙桥路6号的公司总部2号楼3楼召开了特别股东大会，最终对公司之前达成的私有化协议进行了表决。投票正式通过。一段时间以来，市场上关于中国股市回归的猜测达到了前所未有的程度。那些代码为“360”的股票都已经上涨了一轮，这种热情让那些仍在美国股市的中国股票“坐不住了”。

4月6日，一汽集团(优酷土豆)宣布，根据2015年11月6日宣布的合并计划，一汽集团和阿里巴巴集团已完成合并交易，正式成为阿里巴巴的全资子公司。根据合并协议的条款，这一私有化交易的价格为每个广告27.6美元。与此同时，何仪集团宣布申请停止在纽约证券交易所的广告交易。何仪集团董事长兼首席执行官顾永强表示:民营化是何仪的新起点，阿里与何仪的联系在世界上首次开启了电子商务和文化娱乐两大生态系统。

前一天，何仪集团的前竞争对手Ku 6传媒宣布，已与盛大投资控股有限公司和Ku 6收购有限公司(盛大的全资子公司)达成最终私有化协议。

两天前，a股公司BTG酒店宣布，4月1日，家庭旅馆和BTG酒店(开曼)完成合并。如家快捷酒店集团作为合并后的存续实体，成为BTG酒店的控股子公司。与此同时，Home Inns美国存托凭证已停止在纳斯达克交易。此外，如家快捷酒店集团已通知纳斯达克向美国监管机构提交表格25，以便随后退市。

至此，360、贾茹、优酷土豆和Ku 6大媒体相继宣布私有化，这一明确的声明正式掀起了中国股市集体退市的浪潮。

基金渴望延伸到前端

在今年整体资产短缺的背景下，中国证券交易所的回归热潮使得很多基金急于向前端扩张。大型金融机构资本规模巨大，在pe和vc中的配置非常有限。因此，中国证券交易所的回归已经成为这些机构梦寐以求的价值萧条。

在360买家群体中，两家a股上市公司的上市令人印象深刻。中信国安3月29日发布公告，审议通过了参与奇虎360科技股份有限公司私有化的议案，并计划通过其控股子公司西藏国安瑞博投资管理有限公司发起的奇虎360专项投资基金参与奇虎360科技股份有限公司的私有化，预计投资额约为4亿美元。另一家国内上市公司湖南广电传媒也通过公告宣布，拟通过认购“华融360专项投资基金”间接投资奇虎360科技有限公司。其中，公司投资不超过3亿元。“华融360专项投资基金”是华融证券股份有限公司为参与奇虎360私有化及回归a股上市项目而专门设立的投资基金。业内人士告诉记者，一批工业资本现在想把资金扩大到前端。“自去年以来，资产短缺问题尤为严重。在这种环境下，产业基金绝对不会放过中国股票的回归。投资机会。”值得一提的是，上述相关公司的股价在360度私有化公告后表现良好。

在公开发行方面，它们也面临着资产短缺的问题，大型公共基金也在寻找股票投资的机会。去年，idg与在二级市场首次公开发行的Boss基金共同成立了合资公司和谐Boss管理有限公司，并正式发行了首只股票投资基金。这是中国资本市场上第一家由风险投资公司和公共基金子公司建立的合资企业，旨在规划股票投资市场。知情人士告诉《上海证券报》记者:“奇虎事件为公共基金开发产品线提供了一个很好的模式。仍有30多家公司在等待回归。我相信公开募股会加快布局。目前，中国股票有31个私有化和回归的机会。在资产短缺的情况下，这些是利大于弊的机会。”

分析后续路径

"别人布局，我会猜谜底."这是另一种游戏方式。去年，对中国股市回报的更多预期落在了战略性新兴市场板块上。今年，由于这一政策的微调，中国股市借壳上市的呼声再次高涨。

据了解，目前市场上有多家证券公司对“壳资源”产品进行了监管，其中包括360家，以及一些与其他股票相关的产品；此外，一些信托公司也推出了相关计划。

3月初，兴业证券资产管理推出了一系列战略性定制资产管理产品，包括主要投资于潜在“壳资源”的“小而美”的战略性产品。长江资产管理公司正在准备一项集中于a股“壳资源”概念的集体计划。与此同时，不止一家信托公司最近启动了360私有化信托计划。这些信托投资目标包括奇虎360的私有化，启动门槛一般在300万元以上。

不过，市场参与者特别提醒投资者，从大多数中国股票的情况来看，从退市到回归a股将需要两年甚至更长时间。考虑到限售期和上市后解禁期，投资基金可能需要4至5年时间才能完全撤出。因此，此类产品面临时间成本，同时需要考虑投资风险、债务风险、信用风险和处置风险。一旦任何环节出现问题，投资者最终可能会失去所有本金和收益。

还有另一个不可忽视的现象。一些拥有高质量“空壳资源”标准的公司也得到机构的认可。这些标语牌在市场上引起了极大的关注。

招商局投资有限公司是去年新三板公司中的“标王”，一举拿下16家上市公司，其中市值不到30亿元的有10家，市值超过50亿元的只有一家。小市值已经成为选择目标的首要选择。近一两年来，私募已成为上市公司的一支重要力量。根据《东方财富选择》的数据，自2016年以来，创翔、西藏康生等公司频繁为许多上市公司发布公告。去年，重阳投资贴出上海家化的标语牌，并考虑在花园城投资贴金，这引起了市场的关注。

根据财务分析报告，越来越多的私募不再满足于被动地投资二级市场，等待上市公司股价上涨。相反，它们积极努力实现股东利益，通过标语牌争夺发言权，并进行公司治理套利。

来源：成都新闻网