广发基金副总经理易阳方：关注成长及主题投资机会

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经过几次冲击，a股已经回到3000点大关。市场将如何跟进？广发基金副总经理、广发巨象灵活配置基金经理易扬芳指出，市场正处于股票型基金的博弈阶段，全年市场可能处于波动状态。投资需要结合影响市场的核心因素的变化进行灵活调整，以避免激进化。在投资方向上，促进经济增长和转型的成长股仍是焦点。

从目前的市场来看，易扬芳表示，这主要基于三个方面:一是中国经济仍处于去产能和杠杆率下降的过程中，gdp走势有望呈L型；第二，没有迹象表明增量资金会大规模流入。目前，两项金融服务的余额约为8800亿元，而2015年中期两项金融服务的余额为2万亿元。此外，欧洲和日本已经进入负利率时代。为了避免进口型紧缩，美国提高利率的可能性降低了，而空的人民币贬值是有限的，因此预计资金将在未来回到中国。据此，易扬芳判断，全年a股市场将以震荡为主，短期市场将呈现资金博弈和游击战的格局。

从波动的市场格局来看，易扬芳认为，主导市场的关键因素将在不同阶段发生变化，成为影响市场阶段的转折点。因此，今年投资运作的关键是密切关注作为投资组合管理基础的重要因素的变化。例如，导致一季度市场走势的因素包括人民币汇率的贬值、登记制度的改革以及美元利率上升的预期变化。

在近几年的市场动荡中，益阳方凭借丰富的投资经验，在合适的时机进行资产配置和选股，表现相当不错。据资料显示，易扬芳拥有近20年的证券行业经验，其中基金管理期超过12年，是基金行业为数不多的拥有10年以上投资经验的基金经理之一。

“过去十年，我们依靠房地产、基础设施投资和出口来推动经济增长。当时，房地产和有色金属等“五朵金花”也是那个时代的成长股。近年来，在经济转型升级的背景下，科技、传媒、电子通信等新兴产业发展迅速。选择这些行业的领先品种进行配置，预计将带来超出市场的回报。”易扬芳强调，每一个时代的成长股都是不同的，因此有必要把握时代发展的脉络，对成长股进行高把握的探索。在行业方面，他建议从行业渗透指数来观察。当行业渗透率较低时，意味着行业处于快速发展时期，高度繁荣，企业有望保持快速增长。例如，新能源产业链的行业渗透率正在迅速提高，包括新能源汽车、新能源电池及其上游(即原材料和生产设备等)。)。

此外，易扬芳认为，价值股和主题投资也可以适当考虑。由于今年将有大量海外上市公司回归a股，相关概念股将有投资机会。就主题而言，中小市值、有借壳重组预期的公司可能会受到市场的追捧，这也是值得关注的。

来源：成都新闻网