热钱涌港 港汇再度逼近强方兑换保证水平

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随着深港通实施方案的批准和港股的上涨，香港汇率最近继续走强，在过去两个交易日突破了8个月高点。昨日，美元兑港元最低汇率升至7.7523，再次逼近强势汇率保证水平。

外汇交易员表示，近期资金不断流入香港，香港汇率从本月初的7.76升至7.753左右，但资金主要存放在银行系统，只有一小部分流入香港股市。资本不断流向新兴市场寻找投资机会，深港通的布局成为资本流入香港的主要动力。

国际热钱的流动可以说是瞬息万变。今年1月中旬，香港汇率触及8年多以来的低点，并接近弱势群体的担保水平，但最近由于资金持续流入，再次升至强势群体的担保水平附近。截至24日18: 00的新闻发布会，最新公布的美元兑港元汇率为7.7528，距离港元7.7500的强势汇率保障仅一步之遥。

分析师指出，在发达市场收益率极低的背景下，资金继续流向新兴市场寻找投资机会。从目前的情况来看，估值较低的香港市场也受到这一趋势中一些基金的青睐。此外，深港通的正式推出也吸引了一些资金的布局。

根据基金跟踪机构epfr的数据，截至8月17日这一周，新兴市场股票基金净流入达到51亿美元，创下58周以来的新高，已经连续7周出现净流入。外资银行傅锐的最新报告指出，在过去一周，海外资金流入a股市场的净额达到9.51亿美元，流入港股的资金净额也达到7800万美元，是今年最大的一周。

尽管香港股市在过去两个月持续反弹，但香港股市的估值仍然不算高。截至8月24日，恒生指数市盈率已升至11.32倍左右，而目前国企指数市盈率为7.49倍，仍明显低于a股市场。即使从全球主要市场的估值水平来看，香港股市也远低于其他市场。2016年上半年，香港股市的估值水平低于2008年美国次贷危机期间。

虽然市盈率很低，但恒生指数公司的数据显示，目前港股的股息率和表现都不错。其中，国有企业指数的整体股息率约为4%，中资银行的股息率普遍超过6%，远超2008年美国次贷危机。根据已披露半年度报告的上市公司的表现，恒生综合指数超过一半的公司业绩超出预期。其中，科技、金融、消费、基础材料、石油和天然气等行业超出预期。

不过，分析人士指出，由于港股在短期内积累了大量收益，近期大量涌入香港的资金并没有大量流入股市或楼市，资金只是留在银行等待投资机会。港元能否保持强势，取决于港股在市场前景中的表现，以及能否吸引资金留在香港。

傅锐对香港蓝筹股保持乐观态度。它建议将投资从标准普尔500指数转向香港蓝筹股，并对沪深300指数持乐观态度。“除了a股被纳入摩根士丹利资本国际的可能性之外，它还可能成为市场催化剂。10月份人民币加入特别提款权也有利于汇率走势。”傅锐说。

来源：成都新闻网