首付贷火热引担忧 业内称暂不会引发大范围风险

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◎各位记者朱丹丹

近年来，各种首付产品备受追捧，其背后的风险也备受关注。

《国家商报》记者了解到，许多互联网金融平台都推出了首付产品，甚至有些平台的月交易额达到数百套。

在线贷款315的首席信息官李子川告诉《国家商报》，多样化首付产品的出现从表面上缓解了供需矛盾。在有效的管理债权产品分割、包装和销售的交易机制形成之前，其实质是通过杠杆操作促进非正常需求的释放，风险很可能从房地产部门转移到金融系统。表面的平衡不是一个健康的稳定状态，存在着隐患。

根据李子川的分析，幸运的是，中国的信用衍生品市场尚未启动。在此类产品总量不大的情况下，影响程度取决于后续监管态度和产品受欢迎程度。

风险可能会传递到两端

在房价飙升的背后，首付非常受欢迎。然而，如果房价下跌，这类产品的杠杆风险可能会暴露出来，这种风险很可能会从房地产行业传导到金融系统和理财产品的投资者。

“首付产品的贷款人通常将这些债权打包成理财产品，放在p2p在线平台上，供普通投资者购买，以赚取差价。这就像去年股市好的时候，很多金融机构和p2p平台推出了股票匹配业务。然而，房地产交易本身具有交易周期长、不确定性大、抵押房地产处置和变现周期长的特点。它远不如股票交易方便灵活。一旦房地产市场大幅波动，这种风险最终会转嫁给投资者。这对于金融机构和投资者来说都是难以承受的。”Yinzhou.com分析师严伯凯在接受《国家商报》采访时坦言。

“当利率较低、房价上涨时，首付贷款的用户还款压力较小，他们甚至可以通过住房再融资来保证还款。一旦形势逆转，违约可能会在大范围内发生，而付款人将是公众和银行金融机构。在首付贷款的具体运作模式中，投资者和借款者之间存在信息不对称。平台方面正在推高佣金或去库存交易量。一旦投资者认购相应的债权实现风险转移，平台就很有可能。放松对借款人的监督和控制。”李子川说。

严伯开进一步表示，首付贷款一般是由非银行金融机构或p2p网上贷款平台发放的产品，这些机构的贷款个人信息无法在第一时间反映在央行的信用信息系统中，这使得银行很难了解贷款购买者的实际负债情况，判断借款人是否具备到期还款能力。抵押贷款用户的增加将不可避免地导致银行抵押贷款质量的下降和贷款违约率的上升。

首付产品的风险大于收益

对于购房者，严伯开表示，与银行按揭贷款不同，它具有贷款时间短、利息高的特点。虽然借款人的首付款降低了购房门槛，但这并不意味着降低购房成本，而是将首付款转移到每月还贷，这将在未来的还款过程中支付更多的利息。加上每月的按揭付款，借款人将承担多重还款压力。

立德财富执行副总裁李远也向《国家商报》记者指出，一些购房者用首付进行房地产投机。如果房价大幅下跌，达不到购房者的心理预期，很有可能导致购房者无法在期限内偿还房价，甚至出现坏账。

然而，李远补充说，首付贷款的利率相对较高，用首付贷款购房和炒房的人只占实际购房者的一小部分。另外，购房者本身具有一定的购买力和风险承担能力，在房价稳定的前提下，首付贷款不会造成大范围的金融风险。

李远坦言，一般来说，首付产品的风险大于收益，所以不建议投资者购买首付产品。中国居民个人住房贷款首付比例由中央银行统一宏观调控。通过私人二级贷款支付首付使不合格的买家能够从银行借钱，这相当于超过了金融贷款审查的门槛。中间有一定的欺诈贷款嫌疑，与相关政策不一致。

来源：成都新闻网