首付贷杠杆可达10倍 超股票场外配资

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◎每个记者邓力平

首付贷款不是新的“创新”。然而，在本轮部分城市房价飙升中，其“场外资金配置”和“场外杠杆作用”的特点，令经历了去年“股市崩盘”的投资界高度警惕。

这些资金也来自金融系统之外，也基于互联网金融，并且也是杠杆化的。首付贷款和p2p融资模式有什么相同点和不同点吗？P2P融资模式去年一度很热门，但被叫停了。

资金来源成本高于银行成本

股票匹配业务过去很受欢迎。当自有资金不能满足股票市场的投资需求时，投资者可以通过其他渠道获得一定比例的有偿资金并投入股票市场。股票配置的资金来源大多是银行和经纪系统以外的私募公司或p2p公司，资金成本相对高于“融资融券”。

在这方面，首付贷款的资金来源是相似的。首付贷款的资金来源于房地产开发商、房地产中介、p2p平台和小额贷款公司。这些资金也来自银行系统之外，而且成本高于银行渠道。

然而，股票分配是一种服务，而不是银行经纪，而首付是一个叠加贷款在银行贷款系统。

去年，场外股票配置有不同的比例。一些私人公司可以被分配1: 4或1: 5，一些疯狂的公司被分配1: 8或更高，但这样的平台毕竟很少。按照1: 5的操作，投资者的资金为10万元，匹配公司可以提供50万元，即10万元的资金用于煽动50万元。

首付贷款的金额各不相同，但大多数贷款是首付的30%到50%。以100万元的住房为例，如果借款人可以按照无限购城20%的首付款借款10万元，而用户需要10万元的首付款，那么提供贷款的企业与借款人之间的资金比例为1: 1。

值得注意的是，首付贷款的借款人在支付首付后还将办理银行的按揭贷款。同样，以之前的操作为例，用户可以用10万元的资金来煽动100万元的资产，杠杆增加到10倍。根据目前银行对抵押贷款的规定，最大杠杆只能是5倍。

其中大部分来自信用贷款

事实上，这两种方式投资的资产是不同的。尽管股票和房地产都有投资属性，但它们的流动性和交易程序是不同的。

一般来说，股票不会限制购买数量，流动性会更好，交易程序会更方便。虽然房地产属于房地产，但交易和转让都有严格的程序，而且周期会比股市长。此外，由于限制购买和贷款的政策，每人购买和贷款的数量有限。

从风险控制设计的角度来看，股票配置一般受到严格控制。一旦股票下跌，配售公司有权平仓，以确保其自有资金的安全。

首付贷款是不同的。据记者了解，大部分首付贷款都是信用贷款，而资金提供者没有能力控制和处置房地产，所以一旦出现风险，缺乏主动性就会被动。

然而，尽管首付贷款在杠杆率和风险控制设计方面比场外股票配置更激进，但业内人士不同意首付贷款风险与场外股票配置之间的简单类比。一方面，与股票相比，房地产市场的波动要小得多；另一方面，人们对首付贷款的投资和投机要弱得多。

一位互联网金融人士告诉记者，许多首付贷款都是针对有需要的人的，他们是买家唯一的住房，这是与股票配置的最大区别。

来源：成都新闻网