万科复牌再爽约 宝能现金奶牛财报曝光 前海人寿2015资产揭秘

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万科恢复交易，然后刷新了摇钱树财务报告，披露了前海人寿2015年的资产

我们的记者周松青从重庆报道

万科说完“周一见”又站了起来。这是齐万科董事长王石在2015年12月19日宣布“周一见”没有如期到来后，“周一见”第二次食言。

1月15日晚，万科a股(000002.sz，02202.hk)发布公告，申请暂停万科a股，预计3月18日前披露重大资产重组计划或报告。“万宝争端”将会继续。

万科在公告中表示，在暂停期间，它已与一家潜在交易对手签署了合作意向书，目前仍在与其他潜在收购目标进行谈判。

同时，万科还首次透露，此次重大重组包括收购一批境内外资产，收购成功将有助于万科在房地产核心业务、新业务和海外业务中获得市场地位，改善产品布局。

关于将收购哪些新业务和海外业务，万科在接受《21世纪经济报道》采访时表示，没有更多确定性可以披露。

深圳一位大型券商房地产研究员向《21世纪经济报道》表示:“从目前来看，万科仍将围绕房地产核心进行布局，并将对万科用户数据进行深度挖掘，并与更多行业进行跨境合作。”与优步的合作是典型的，据估计，它将进一步拓展城市服务提供商的概念。”

另一方面，宝能集团作为“门口的野蛮人”，也在日万科计划复牌前夕发表文章，证明其财务实力。宝能在文章中称，根据权威机构的评估，宝能地产的净资产达到约1200亿元。如果其房地产板块独立上市，它无疑将跻身中国最具竞争力的高质量房地产平台之列。

与此同时，前海人寿作为宝能部门的又一大摇钱树，也持有大量现金，实力依然雄厚。据《21世纪经济报道》记者独家获悉的前海人寿2015年会计报表显示，前海人寿2015年实现营业收入315.12亿元，净利润30.98亿元。

违背诺言或彻底解决问题

作为万科董事会主席，王石在微博上的一句话:“万科的好戏刚刚拉开帷幕”，再加上2015年万科在上海获得销售冠军的消息，让人们对万科未来的重组充满了想象。

然而，对于万科为何未能在“周一见”，万科表示，重组仍很复杂，需要继续暂停交易。

至于宝能为何没有利用最近的暴跌成为“将军”，上述房地产研究员认为:“如果万科在复牌后下跌，宝能可能会爆仓，但如果宝能有能力继续补仓呢？万科不能冒这个险。另一方面，万科也想彻底解决这次重组中可能再次出现的野蛮问题。”

万科的目的不仅是击退宝能的敌意收购，也是万科管理层决心解决股权结构分散、容易被收购的问题。此外，此时恢复交易的王石可能会失去少数股东的支持。

根据宝能资产管理计划中0.8元的清算线，如果万科复牌下降超过20%，将引发强制清算。目前，万科24.43元/股的跌幅超过20%，约为19.78元/股。然而，宝能之前购买万科股份的平均价格约为16.6元/股，这可能不会让它爆炸。

知名经济学家、万科独立董事华生(Watson)曾表示:“历史一再证明，购买高杠杆股票总是有风险的，更不用说长期持有高杠杆股票了。”此外，保险资金用于与实际控制人合作，保险机构用作融资平台。中国保险监督管理委员会已经公开批评是否有必要进行纠正。这也有政策风险。”

前海人寿2015年资产秘密

万科的担忧并非没有道理。作为宝能的另一大摇钱树，前海人寿也持有大量现金，并且仍然有着良好的实力。

据《21世纪经济报道》记者独家获悉的前海人寿2015年会计报表显示，前海人寿2015年实现收入315.12亿元，净利润30.98亿元。2014年，前海人寿的营业收入为87.35亿元，净利润仅为1.32亿元。营业收入增长260.75%，净利润增长2247%。总资产也从560亿英镑飙升至1553.56亿英镑，同比增长177.42%。

在爆炸式增长的背后，前海人寿仍然持有大量的现金资产和金融资产，相当丰富。

会计报表显示，前海人寿持有现金190.92亿元，交易性金融资产249.42亿元，可供出售金融资产306.23亿元，长期股权投资130.18亿元，投资性房地产102.88亿元。

在一家上海私募股权基金看来，前海人寿仍有增持的可能和实力:“目前，前海人寿公开持有万科6.6%的股份，仍在中国保监会要求的范围之内。增持的可能性。”

根据中国信用评级有限公司对前海寿险的评估报告，2014年和2015年上半年，前海寿险保费收入在中国排名第11位。目前，前海人寿在广东省覆盖面最广，在银行保险覆盖面最广的地区排名第一，银行保险渠道也是前海人寿最重要的销售渠道，约占其2012 -2013年销售额的99%。2014年，前海人寿开始开发网上销售渠道和其他渠道，2014年网上和电话销售实现保费39.67亿元。

然而，中国信用评级也指出，前海人寿目前产品结构单一，侧重于万能保险。2013年，全民保险比例达到96.86%，2014年降至90%；同时，高风险、高收益资产在投资资产中的配置相对较高。定期存款、债券、固定收益资产产品等固定收益投资比重从2012年的60.95%下降到2014年的31.66%，而股票产品(股票、基金、非上市股票投资等)比重下降。)在2014年达到31.41%，高于行业水平。

(编者:郑士风，郑士福@ 21京基)

来源：成都新闻网