把脉2016开年宏观经济 房产投资反转成最大亮点

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2016年1-2月，中国cpi回归“两次”，房地产投资成为最大亮点，但工业增速回落至6%以下，经济景气指数持续低迷，经济企稳信号依然不足。

中国人民大学国家发展与战略研究所发布了《中国宏观经济论坛月度数据分析报告》(2016年3月)。

中国人民大学经济研究所副所长毛振华介绍了2016年1月至2月中国宏观经济运行的五大特点。

首先，cpi已经回到了“2时代”，但经济稳定的信号还不够。统计显示，2016年2月cpi同比增长2.3%，比1月份高0.5个百分点。自2015年10月跌至1.3%的低点以来，该指数已连续4个月上涨，这也是自2014年8月跌入“1时代”以来，该指数首次重返“2时代”。

二月份cpi上涨有明显的春节假期等短期因素，主要受食品价格大幅上涨的推动，而剔除食品和核心cpi的cpi仍在下降。

二是国内外需求疲软，房地产投资成为最大亮点。与零售额下降趋势一致，实物商品网上零售额增速2月份也有所下降，从2015年的31.6%降至25.4%，占社会消费品零售总额的比重也从10.8%降至2015年的9.5%。此外，统计范围更广的商品和服务在线零售增长率也从2015年的33.3%降至27.2%。这些参数一致性的向下变化可能意味着消费者需求疲软将在短期内持续。

在外部需求方面，进出口总额和贸易顺差双双下降，出口形势更加严峻。

今年1-2月，房地产投资出现明显逆转迹象，固定资产投资增速企稳回升。2月份，房地产开发完成投资同比增长3%，比2015年增长2个百分点。这是房地产投资增速首次从2013年2月的22.8%持续下降到2015年底的1%。

“房地产周期在中国经济中的作用仍然巨大。房地产投资的触底和触底运行时间将强烈影响宏观经济触底的时机和持续时间。”毛振华表示，2月份房地产投资增速的逆转能否持续以及反弹的幅度值得进一步关注，这将影响全年的经济走势。

第三，工业增长率低于6%，第一季度国内生产总值增长率为6.5%。与此同时，工业增长率的进一步下降可能反映了国有企业产能削减方面的实质性进展。2016年全面启动的供给侧结构改革和股票调整政策将决定股票运行的底部和反弹时间。

第四，货币政策和融资环境相对宽松，m2和社会融资规模持续快速增长。第五，经济繁荣指数继续走低。2016年1-2月，中国经济景气指数呈现下滑趋势，尤其是制造业pmi和投资者信心指数呈现一定程度的下降趋势。

鉴于当前的经济形势，报告建议，2016年货币政策应保持宽松的基调，创造一个真实、有利的融资环境，同时将交通基础设施投资作为短期内的一个重要起点，加大积极财政政策的实施力度。

中国人民大学国家发展与战略研究所执行主任刘元春认为，当前的经济低迷仍在继续，特别是惯性下降，惯性下降的幅度仍然很大，但“触底的迹象已经开始出现”。

来源：成都新闻网